场内分级基金哪家强？七巨头占近九成份额

去年最后一个月的暴涨，让分级基金成为最热的一类基金，目前可投资的产品数量已逼近200只，越来越多的基金公司也在筹划或上报新发分级基金产品。

本期中国基金报理财工作室聚焦分级基金家族成员，从分级基金数量、分级基金产品分布、分级基金总份额、旗舰分级基金等诸多方面向广大基金投资者展示哪家基金公司的分级基金产品最强？为何是这些基金公司的分级基金产品更受市场欢迎？为投资者了解以及选择分级基金提供参考。

需要说明的是，目前绝大多数分级基金份额在深交所上市，深交所每日公布场内份额，本文统计的只是最新的场内份额，不包含场外份额和不上市交易部分份额。

银华分级产品最多

申万菱信份额领先

分级基金起步于2007年大牛市时的瑞福进取，随后遭遇了2008年大熊市，2009年长盛同庆单日147亿募集金额掀起了第一轮分级基金热，2010年之后分级基金才有了快速发展，特别是2014年在行业分级基金的带动下，整个分级基金市场份额规模翻番，这类产品的影响力与日俱增。

哪些基金公司的场内分级基金最强，要从产品数量分布和产品份额两大角度来进行评判。

截至2015年1月底，分级基金数量最多的是银华基金公司，旗下有10只分级基金，对应18个场内可交易品种，产品数量上明显领先于并列第二的鹏华和信诚基金公司，这两家基金公司均有7只分级基金产品，旗下场内可交易品种均为13个。

据了解，银华基金公司产品数量上的领先，主要源于该公司的分级基金产品布局早，2010年上半年就已经布局了银华深100分级，对应的银华锐进成为一只明星产品，最高份额曾超过120亿份，这一纪录至今仍未被其他场内分级基金所超越。

然而，从场内基金份额来看，后起之秀的表现更为突出，申万菱信基金公司和富国基金公司的场内分级基金份额明显领先，2015年1月30日分别有327.15亿份和249.73亿份，明显超过了一些分级基金产品开发较早的国投瑞银、长盛、银华等基金公司。

从行业集中度来看，分级基金数量和场内分级基金份额前7名合计达到了1126.13亿份，占全部1270亿份场内分级基金份额的88.6%，说明了分级基金的市场集中度非常高。

国泰、招商和银华三家基金公司旗下场内分级基金份额分别为138.43亿份、135.68亿份和114.17亿份，属于第二军团。信诚和鹏华两家基金公司旗下场内分级基金份额分别为91.14亿份和69.83亿份，抓住一个新的机会就很容易达到100亿份。

上述这7家在分级基金方面领先的有些属于大中型基金公司，例如银华、富国、招商和鹏华，有的原本属于中小型基金公司，例如信诚、申万菱信，没有一家基金公司近几年进入行业前八名的，巨头基金公司普遍对分级基金产品关注度不高，即使布局一两只产品，也均没有赶上分级基金的大发展。

业内专家分析，一方面，巨型基金公司大多布局在交易型开放式指数基金（ETF）上，相对忽视了分级基金，例如华夏、嘉实、易方达基金公司就在ETF业务方面具有领先地位。另一方面，分级基金需要登记在中登深圳公司，和登记在基金公司的其他产品不能转换，一些中型基金公司重点发展分级基金，大批产品登记在中登深圳公司，形成了协同效应。