宽松浪潮引发全球货币市场剧烈动荡

美元启动第三轮大牛市

前瑞银首席经济学家麦格斯克认为，美元可能已经启动了自布雷顿森林体系解体之后的第三轮大牛市。有经济学家认为，前两次美元牛市都伴随着一些地区的衰落，1978至1985年期间拉丁美洲步入衰落，1992至2001年期间亚洲的黄金岁月终结。这次，遭殃的很可能是更多的新兴市场国家。

强势美元的最大底气，来自于不断复苏的美国经济。无论是就业、房地产还是制造业，美国经济全面复苏的趋势已经难以撼动。此外，美元的升值还归功于美联储政策路径开始转向加息。尽管最新公布的美国去年第四季度国内生产总值数据不及预期，但美元指数依旧维持强势，在上周五微涨0.05%。

欧元和日元的颓势，似乎也成为美元强势的重要推动力。对于强势美元带来的潜在风险，投资者不能忽视。摩根士丹利认为，美元正处于一轮“超级牛市”，涨势至少将在今明两年持续下去。历史数据显示，过去美元的升值周期最长可以持续7年之久，这轮美元“超级牛市”不单单是各国央行货币政策差异以及货币息差所造成，另一个重要因素是美国相对强劲的经济增长以及低能源成本等因素使得美国成为投资目的地。