豆油豆粕业务双走低 东凌粮油年报预亏超4.6亿

每经记者 贺文婷 发自广州

与2013年粕强油弱的格局不同，2014年东凌粮油（000893，收盘价11.51元）的大豆压榨业务全面出现亏损。1月28日，东凌粮油发布2014年业绩预告称，预计全年净利润亏损4.6亿~4.7亿元，每股收益亏损1.13元~1.15元，同比由盈转亏。

东凌粮油证券办人士对《每日经济新闻》记者表示，2014年，一方面公司大豆业务上还是供大于求，另一方面，美国进口大豆的价格一直下行，进口量持续增长，但下游养殖行业市场需求恒定，售价走低，导致豆粕业务也出现亏损。

而2015年的行情也不容乐观。卓创资讯豆粕行业分析师于洋对记者表示，2015年，豆粕价格初步预估还是保持偏弱的趋势。

第四季度亏损超2亿

根据公告，东凌粮油2014年预亏4.6亿~4.7亿元。财务报表显示，其前三季度净利润为亏损2.5亿元，其中第三季度还实现盈利0.9亿元。这意味着，第四季度其净利润亏损达到2.1亿~2.2亿元，成为2014年中亏损最大的季度。

东凌粮油在公告中指出，2014年国内大豆加工行业形势严峻，全年国内大豆进口量比2013年增加幅度较大，导致大豆加工产品的供应量也大幅增长；同时，下游饲料、养殖、餐饮等行业均不景气，导致市场对豆粕和豆油的需求持续低迷；在供过于求的情况下,公司虽然对采购的大豆和销售产品进行了套保，但国内销售价格持续走低，国外采购价格和国内销售价格一直倒挂的情形，造成2014年压榨出现严重的亏损。

根据生意社数据显示，2014年，国内豆粕价格由3999元/吨下降为3274元/吨，下降幅度达18.12%；一级大豆油价格由7293元/吨下降为5768元/吨，下跌幅度达20.91%。

而下游养殖业的低迷行情也增大了豆粕价格下跌的概率。

资料显示，油脂业务依然是东凌粮油的主要收入来源，2014年上半年贡献了81.89%的收入，其中豆粕占36.28%，豆油占17.23%。

生意社分析师李冰对《每日经济新闻》记者表示，2014年终端餐饮业对油脂消费需求呈现走低的趋势，而食用油巨头企业却不断调价，导致商业库存居高不下，最高时达到130万吨左右，市场严重供过于求。而在豆粕方面，2014年受禽流感疫情影响，美豆丰产打压，旺季不旺，淡季平淡，豆粕行情大幅下跌。

2015年仍不容乐观

而2015年全球大豆丰产的格局已初步奠定。据了解，美国农业部（USDA）2014年12月发布的供需报告中预估，2014年美国大豆收成为历史最高水平39.69亿蒲式耳，并将大豆平均单产预估上调至每英亩47.8蒲式耳，为创纪录水平；与此同时其还将2014/2015年巴西大豆产量预估从12月的9400万吨上调至纪录高位9550万吨。

于洋表示，目前来看，国际上北美、南美2015年预期丰产的可能性还是很高，一方面大豆的丰产导致的大豆进口激增将对国内豆粕市场持续利空，另一方面，饲料需求转淡也将使得豆粕上涨乏力。