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    郑眼看盘:二八现象弱化 上档抛压加重

    2015-01-22 01:06

    每经编辑 每经记者 郑步春    

    每经记者 郑步春

    本周三A股暴涨,上证综指涨4.74%至3323.61点,深证综指涨2.4%至1512.29点,成交显著放大。盘面看,金融股表现强势,对指数贡献极大。小票虽也上涨,但不时受到权重股暴涨干扰,这说明市场已无前期泾渭分明的“二八现象”。

    大盘上涨诱因颇多,其中比较重要应该是新华社所发表的《规范融资融券,让牛市更加健康地向前走》文章。个人认为,这近乎给出了做多明示。

    原本这样的文章也不至于造成如此暴涨,但前期新华社刚发了四封提示风险的公开信,这种巨大反差显然就隐藏着强烈信号,即管理层对本周一的暴跌“非常不认可”。

    保险股上涨有相关利好支撑,银行股倒无特殊个股利好消息,所以银行股中无一能封死涨停。券商股上涨也得益于许多消息:既有业绩提升方面消息,也有沪港通考虑开通两融消息,还有沪股通席位抄底A股券商股消息,更有申万宏源下周一将挂牌消息。

    就证监会周末加强两融监管的表态来说,个人认为这对券商股其实没多少利空,重要原因之一是券商的两融业务属于卖方市场——如果钱已经差不多借光了,那么再禁止其借出钱还能有多大杀伤力?

    真正的利空不是两融规则,而是潜在的对银行违规资金流入股市进行“严厉”监管。监管银行违规资金应已在进行,但可能还谈不上“严厉”,故对股市影响暂时有限。

    券商两融规模透明,即只有1.1万亿元,而银行违规资金是不太透明的,所以才更可怕。可能很少有人能弄清委托贷款、配资公司、伞形信托等内情。不透明的东西隐藏的风险便无法评估,或者说风险的可想象空间是无上限的!

    监管银行违规资金的力度当然可大可小:若股市疯个没完,若实体资金利率长久偏高,那么该监管就有可能转为 “严厉”。反过来说,若股市转熊了,彼时就算恳求银行资金流入股市,人们也未必愿意。

    今日股市走势将经受考验,上档抛压一般会极重,因投资者完全有理由预期:一旦股指再创新高,政策舆论面会不会又转紧?若指望股指能继续上涨,可能需要管理层发出更多的做多指引。

    短线而言,笔者认为今日操作十分困难,因晚间欧央行将宣布QE,由以往情况看,我们实施宽松政策有时会“碰巧地”与外部宽松政策发生在同一天。当然并非每回均如此,所以才难以判断。

    由实战角度看,投资者能做的只有紧盯盘面,然后凭主观猜测来操作。个人认为,假如今日金融、地产等对宽松政策敏感的品种在无利好情况下莫名其妙大涨,那么可加大对“降准”的预期,反之则可降低预期。

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