威华股份半年涨幅480% 昌九式噩梦或重演

每经记者 余强

早在威华股份（002240，前收盘价23.43元）之前，赣州稀土已经与昌九生化（今*ST昌九600228，收盘价11.16元）“暧昧”多年，引发了投资者对昌九生化的追捧，不过，赣州稀土最终却投入了邻省上市公司威华股份的怀抱，导致昌九生化股价崩溃，一连收获10个跌停，让投资者损失惨重。

随着今日威华股份重组方案被否，公司2014年前三季度逾700万元的净利润能否支撑其20多元股价？公司是否会重演昌九式的惨案？

近年来，赣州稀土演绎了一出曲折的上市路。

从2011年开始，赣州市国资委旗下的赣州稀土借壳上市的传闻便在资本市场上流传，有着赣州国资背景的*ST昌九自然成了投资者关注的对象，随后，主营业务并不理想的*ST昌九股价开始了一轮上涨。然而事情并未如投资者预想那般顺利，2011年12月份，市场上开始流传出赣州稀土欲借壳ST宏盛的传言，这导致*ST昌九的股价一泻千里，出现了连续17个交易日大跌。

值得注意的是，2012年6月27日和2012年12月28日*ST昌九的两则公告，让不少投资者对赣州稀土注入公司又重新燃起希望。

2012年6月27日，*ST昌九公告称，江西国控与赣州工投签署了 《转让合同》，双方就江西昌九化工集团有限公司85.4029%股权转让事宜达成正式协议。本次权益变动完成后，赣州工投将持有江西昌九化工集团有限公司85.4029%股权，并通过江西昌九化工集团有限公司持有公司6198万股，成为公司的间接控股股东。

2012年12月28日，*ST昌九进一步公告称，“赣州市国资委表示，鉴于组建国家级南方稀土大型企业集团的方向、途径、方式等尚未确定，稀土产业整合工作尚未到位，市属国有稀土企业的产业结构、资产质量等方面还不具备整合上市的条件，因此，没有将市属国有稀土资源、资产注入昌九生化的考虑。”

虽然上述公告发布的当天，*ST昌九以14．95元的价格跌停。可随后市场上出现不同的解读，有投资者误解为此公告是 “此地无银三百两”，认为待相关条件达到后，赣州稀土或启动资产注入。此后，公司股价再次启动了新一轮的上涨，到3月6日已经上探到34.21元，最终于2013年5月9日到达了最高价40.6元。

然而，投资者寄托在*ST昌九上的“稀土梦”随着威华股份的一则公告破灭。2013年11月4日，威华股份宣布，赣州稀土将借壳上市。随之而来是*ST昌九一连10个跌停，股价从近30元最低跌至9.21元，让投资者损失惨重，更是融资客的噩梦。

资本市场上的“黑天鹅”不止于此，此前成飞集成因沈飞集团和成飞集团的资产注入而受到资本市场热捧，股价一飞冲天，从15元附近最高涨至72.60元，然而在2014年12月，成飞集成宣告重组终止，股价也接连三个一字跌停，至今接近腰斩。

反观威华股份，在发布重组方案后，公司股价便迎来了12个一字涨停，从停牌前4.77元升至15.02元，让不少投资者赚得盆满钵满。此后公司股价也继续上升，在4月25日最高探至30.04元，在半年内涨幅超过480%。截至2015年1月14日收盘，公司股价仍然维持在23.43元，市盈率高达1757.3倍，而中小板的平均市盈率仅为45.87倍。