央行首次续做MLF并加量 累计投放3195亿

每经记者 万敏 发自北京

昨日（1月21日）晚间，央行在官方微博上表示，央行续做了到期的2695亿元中期借贷便利（MLF），并新增500亿元。操作对象为股份行、城商行和农村商业银行，期限3个月，利率3.5%。

《每日经济新闻》记者注意到，这是央行自2014年9月份创设并使用MLF工具以来，首次对其进行加量续作。

央行称，续做MLF是为继续发挥MLF的结构性引导功能，强化正向激励作用，同时也为应对春节前的流动性季节性波动，促进货币市场平稳运行。

与此同时，昨日，央行行长周小川在达沃斯论坛上表示，中国央行无意向市场注入过多流动性，中国将确保稳定的货币供应。

旨在引导利率下行/

2014年9月和10月，央行通过MLF向国有商业银行、股份银行、较大规模的城商行和农村商业银行等分别投放基础货币5000亿元和2695亿元，期限均为3个月，利率为3.5%。

海通证券宏观分析师姜超认为，MLF为期3个月，利率3.5%，远低于当前银行间7天回购4%左右利率，明显存在引导利率下降的意图。央行的明确表态有助于稳定当前流动性预期，降低高企的货币利率。

实际上，1月20日，就有市场传闻称央行加量续作了MLF，但具体加量的规模并未有统一说法。受该因素的影响以及股票市场有大量资金在本周解冻，近期的银行间流动性并不紧张，数据显示，仅在1月19日，解冻的打新资金高达4821亿元。

“但春节前一般都是流动性紧张的时期，在情绪上可能有所推动，所以央行此时释放稳定流动性的信号很有必要。”一位券商分析师对《每日经济新闻》记者表示。

1月21日，Shibor各期限品种全线上涨。其中，14天期利率大涨31.2个基点，至5.03％；隔夜利率上涨8.1个基点，至2.788%。

另外，截至本周，央行公开市场操作已空窗近两个月。

专家：中国央行将降准两次/

昨日，周小川在达沃斯论坛上表示，中国央行无意向市场注入过多流动性，中国将确保稳定的货币供应。

根据央行公布的数据，截至2014年12月末，中国的M2增速为12.2%，全年人民币贷款增加了9.78万亿元，同比多增8900亿元，创历史最高水平。

日前，刚公布不久的我国2014年全年GDP增速为7.4%，四季度GDP增速为7.3%，均好于市场预期，对央行是否将在短期内采取更多宽松措施，市场意见出现分歧。

央行货币政策司司长张晓慧日前撰文指出，我国货币信贷总量已经较多、杠杆率总体较高，进一步扩张的空间有限。

“由于债务水平上升和产能大量过剩仍是中国经济中期持续发展面临的最大挑战，我们认为政府可能会借此机会减少货币宽松政策，同时实施财政整顿。”巴克莱资本首席中国经济学家常健表示，2015年，中国央行将实施两次存款准备金率下调，每次下调0.5个百分点，而非其此前预测的三次下调。

上述券商分析师也认为，相较于全面的降准，央行或许认为通过MLF能够直接引导利率和指导商业银行将资金用于实体经济中更需要支持的部门，在没有看到更加恶化的经济指标之前，央行或许不大会采取进一步的实质宽松措施。