南北车发布合并报告书（草案） 新公司有望分食1403亿美元全球盛宴

每经记者 李卓 发自北京

2014年12月30日晚间发布联合公告、宣布两家公司就合并方案签订了附条件生效的《合并协议》的中国南车、中国北车，昨日（1月20日）晚间发布合并报告书（草案）》、备考合并财务报表及审计报告、以及合并之估值报告等系列公告。

在长达202页的合并报告书（草案）中，《每日经济新闻》记者注意到，除了此前合并预案中提及的多项合并细则在经相关审查后予以再次的详细介绍，对合并后新公司的财务状况也做了更加详细的说明。

中国南车、中国北车的独立财务顾问分别为中金公司与长城证券有限责任公司。

因为技术上采取中国南车换股吸收合并中国北车的方式实现合并，报告书显示，本次交易完成后，截至2014年10月31日，中国南车的资产总额将从交易前的1500.61亿元上升至交易后的3053.01亿元，增幅达到103.45%，资产规模将大幅上升；中国南车的负债总额将从交易前的996.44亿元上升至交易后的2056.06亿元。

合并后新公司股份总数为27,288,758,333股。其中，A股为22,917,692,293股，占股份总数的83.98%；H股为4,371,066,040股，占股份总数的16.02%。

报告书还显示，截至2014年12月31日，合并后新公司总资产约3053.01亿元，净资产约为996.95亿元。2014年1-10月营业收入1674.05亿元，归属于母公司股东净利润90.02亿元，基本每股收益0.33元。

对于合并后新公司所在行业特点及经营情况的讨论和分析，合并报告书也给出了最新行业数据。

根据SCI Verkehr的资料，全球轨道交通装备行业的市场价值预期2016年达到1403亿美元，2013-2016年年均复合增长率达4.4%。

根据SCI Verkehr预测，2014~2016年中国将成为全球最大的轨道交通装备市场。

本次南北车合并的首要风险仍然在审批风险。其中最受关注的依然是合并的实施还需以提交境内外反垄断申报并通过反垄断审查为前提。