老法师看盘：市场风格悄然转换

经过“1·19”暴跌洗礼后，昨日（1月20日）市场暂时缓过劲来，沪指反弹56.70点，以3173.05点报收，幅度达1.82%。相比之下，小盘股表现明显强于大盘股，中小板指大涨3.78%创出年内新高，创业板指数更反弹4.34%，创出1700点历史新高。大盘股调整令小盘股重现生机，市场风格悄然转换。

回顾昨日盘面，抛盘虽然依旧沉重，但较1月19日的恐慌已大大减轻。最明显的变化还是券商股，尽管龙头中信证券（600030，收盘价26.69元）依然以接近跌停的价格报收，但券商板块最终无一跌停。此外，上市不久的国信证券大涨8.78%，东北证券反弹1.62%。

在金融股版图中，两只保险股平安、人寿昨日双双翻红，银行股跌幅也明显减小。再加上中石油和中石化的反弹，指数终于止住大跌。

尽管昨日沪指有所反弹，但我依然不认为调整结束。从昨日指数盘中走势看，多空争斗依然十分激烈，空方几次突击，威力不小。从2007年“5·30”经验看，调整应该不会很快结束。若希望指数重回上升趋势，首先要等待指数重新站上5周均线位置（3245点附近）。

再来谈谈小盘股反弹。昨日中小板指、创业板指长阳报收且创出新高，两市涨幅较大的个股中不少都是小盘股，尤其是科技类个股突然成为市场新宠。考虑代表小盘股的两大指数技术形态以及近期反弹幅度，可以认为市场风格发生转换。记得不久前我曾认为风格转换并不容易发生，除非大盘股遭遇重大利空，否则热钱的口味也是不容易变换的，现在看来，周一的大跌确实令资金换了口味。既然市场风格生变，再考虑蓝筹股进休整期，我预计未来小盘股行情有望延续。另外，由于创业板在历史高点位置，从技术形态看，预计中小板股后期潜力或强于创业板。 （张道达）

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