京津冀迎政策出台窗口期 券商选出A股“五朵金花”

每经记者 李智

2015年，哪些投资主题最受业内认可？“京津冀协同发展”是其中之一。在众多券商机构公布的2015年度投资策略中，“京津冀协同发展”主题都是倾力推荐的，新一年最具确定性的投资主题。

2014年12月中旬，《每日经济新闻》曾以《京津冀概念进入政策出台密集期 主题投资正当时》为题，对宝硕股份（600155，收盘价14.77元）、华夏幸福（600340，收盘价47.34元）等上市公司进行了梳理，获得了市场资金和业内各方的认可。

有业内人士指出，在接下来的一个多月，将是“京津冀协同发展”相关政策出台的重要时间窗口，有望引来更多关注。记者了解到，在此背景下，面对诸多 “京津冀协同发展”概念股，券商也筛选出了5家最能获得受益的上市公司。

政策出台迎窗口期/

2014年2月，习总书记在北京主持座谈会，听取京津冀协同发展工作汇报，并就推进京津冀协同发展提出7点要求，包括加强顶层设计、抓紧编制规划、加大协同发展和产业对接，调整优化城市布局和空间结构等。一夜之间，京津冀迅速成为社会各界，更成为资本市场关注的焦点。

2014年12月召开的中央经济工作会议上，再次将“京津冀协同发展”列入2015年经济工作的主要任务。毫无疑问，“京津冀协同发展”已经上升至国家战略，业内各方对京津冀协同发展规划出台，也产生了憧憬。

中央经济工作会议后，《每日经济新闻》就以《京津冀概念进入政策出台密集期 主题投资正当时》为题，结合当时的政策与市场背景，对“京津冀协同发展”题材的投资逻辑与具体上市公司进行了梳理。其中，重点报道的宝硕股份、华夏幸福、万通地产（600246，前收盘价5.32元）等个股均在资金追捧下强势大涨。

广发证券指出，京津冀协同发展是重大国家战略，也是中央经济工作会议确定的2015年重要工作，也是A股主题投资无法忽略的一个重中之重。未来一个月左右，将是京津冀协同发展相关政策出台的重要时间窗口。如果一体化的顶层设计届时可以出台，“京津冀协同发展”概念将会引起市场的新一轮追捧。

政策引领投资方向/

各种迹象显示，进入2015年后，京津冀协同发展依旧是A股市场上最受瞩目的投资主题，但京津冀地区相关上市公司较多，在过去一年时间中，不少上市公司因“沾光”这一投资主题而获得资金青睐。因此，未来，在对京津冀协同发展投资主题的把握中，具体的规划政策将引领新的投资方向。

广发证券指出，虽然京津冀协同发展整体规划尚未出台，从官方此前密集出台的相关政策措施与媒体有关报道中，可以大致推测出京津冀未来规划的重点。协同发展与功能定位是京津冀的两大关键词，两者密不可分，各个区域必须要有自身的功能定位，才能实现一体化协同发展，而协同发展本身也在为实现各区域定位打下坚固基础。

从产业发展来看，廊坊将受益于京津冀的中部优化调整，保定将受益于京津冀的南部制造业发展，唐山将受益于京津冀东部滨海临港产业发展，所以京津冀协同发展的核心受益区域是廊坊、唐山和保定。值得注意的是，除广发证券外，各家机构也对京津冀协同发展的政策方向进行分析，虽然细节上不尽相同，但也有共通之处。如民生证券指出京津冀协同发展一体化中，交通、产业转移和生态环保将成为突破点，这一观点与安信证券的分析相同。

券商称5公司最受益/

相信大多数的投资者，都认可京津冀协同发展这一投资题材的价值，但面对数量众多的相关题材个股，却又感到颇为迷茫，哪些上市公司将最受益？相信是绝大多数投资者心中共同的疑问。

广发证券指出，在目前阶段，京津冀协同发展主题需要更多把握 龙 头 公 司 ， 而 廊 坊 发 展（600149，收盘价17.22元）、华夏幸福、荣盛发展（002146，前收盘价16.30元）、宝硕股份、唐山港（601000，收盘价12.02元）5家公司从逻辑上看，是最受益该主题的龙头公司，其中荣盛发展市场前期挖掘较少。

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受/益/公/司

●廊坊发展

廊坊发展是国有上市公司，主业包括物资贸易和租赁业务，而公司大股东廊坊控股主营土地开发，是廊坊市第一大国有企业。有券商研报指出，廊坊发展是廊坊市第一大国有企业——廊坊控股的唯一上市公司平台，大股东也曾经筹划过资产重组。随着京津冀协同发展国家重大战略的提出，大股东推动优质资产注入的概率进一步加大。

●宝硕股份

宝硕股份的土地储备约有45.5万平方米，其中工业用地16.6万平方米，居住商业用地28.9万平方米。公司商住土地储备基本位于保定市北、二环以内的乐凯大街、朝阳大街附近，存在较大升值空间。同时，公司是国内规模最大、规格最全、质量最优的PVC环保管材和PVC薄膜生产企业。由于PVC型材主要用于房屋建设工程，因此公司该项传统业务也将受益于保定地产与基建行业发展。

●唐山港

唐山港是国家确定的沿海重要港口，具有渤海湾内少有的深水岸线资源，港口条件优越。公司是环渤海地区国际性能源和重要原材料集疏主枢纽港，货源以煤炭、矿石、钢铁三大货种为基础，粮食等新货种重点突出。随着环渤海城际高速铁路的规划建设，公司港区将进一步融入北京、天津、唐山一小时城市经济圈。同时，京唐港区辐射唐山地区65%以上的钢铁、煤化工企业和乐亭新区的临港产业带，因此其具备承接京津产业转移和功能疏解的重要平台的能力。

●荣盛发展

荣盛发展是京津冀地区主要房地产公司之一，7成主营业务收入来自于环渤海地区。2014年三季度末总储备地约2100万平方米，位于河北的约占1/4，为京津冀一体化的重要受益标的。2014年以来公司先后在秦皇岛、霸州、沧州竞得地块、签订土地项目框架合作协议，进一步强化京津冀战略布局，为未来在该区域深耕发展，充分享受京津冀一体化改革红利奠定了基础。

●华夏幸福

作为京津冀综合地产商，华夏幸福在京津冀地区的园区项目呈现数目多、面积大的特点。2014年，华夏幸福加速在京津冀地区布局园区，陆续和保定等地方政府签订委托园区协议。华夏幸福近期公告称，为推进北京新机场临空经济区整体开发各项工作的开展，公司与相关方共同出资，设立廊坊空港投资开发有限公司，将主要用于北京新机场临空经济区的整体开发建设，标志着公司实质介入北京新机场临空经济区建设。