老法师看盘：兵临五周线

昨日大盘依旧调整，上证指数已经兵临五周线。而在一轮中级上升行情中，五周线是一个很关键的短线分水岭，对多空心理平衡有比较明显的影响——如果跌破则大盘的调整周期会拉长；如果市场依然处于强势，这里的支撑就会比较强。所以在本周最后两个交易日，需要密切关注这个位置的得失。

对于大盘，除了金融股影响明显以外，中石油这头大象也要留意。

对于大象起舞，大家比较能理解银行、保险、券商上涨的逻辑，恰恰对中石油的暴涨分歧巨大，因为国际油价出现了超预期的下跌，从此前的100多美元已经跌破50美元，这对中石油的业绩显然影响不小，负能量是显而易见的。但是中石油股价前期却勇猛异常，看好者把其作为国企混改龙头，同时认为反腐对其业绩是有正面推动的。

我认为中石油前期的上涨属于估值修复，而进入目前阶段估值修复基本完成，未来应该关注的变量主要有两个，一是国际油价，如果超预期下跌，中石油短线跟跌的概率较大；二是即将推出的上证50ETF期权，鉴于中石油大股东的央企特性，其持股虽是流通股性质，但事实上却与非流通股类似，造成真正可流通的股份数量极为有限，所以杠杆效应比较强，容易成为机构未来斩杀期权做空者的利器，所以股价也存在超预期上涨的可能。

（张道达）

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