烟台鹏晖铜业资金断链停产 江西铜业8亿增资计划暂缓

每经记者 彭斐 发自山东

作为国内铜冶炼龙头江西铜业集团的参股企业，烟台鹏晖铜业有限公司 （以下简称鹏晖铜业）因资金耗尽而停产的消息，在2015年元旦前后开始流传。

据《每日经济新闻》记者了解，截至1月11日，除个别留守人员，包括远在上海的贸易部门在内，鹏晖铜业的员工均已放假，至于何时复工，目前尚不明确。鹏晖铜业内部人士向记者独家透露，自2014年6月份以来，因各家银行已累计收贷近30亿元，造成企业资金链出现问题。

来自企业内部的信息显示，试图通过期货盈利的鹏晖铜业，却遇上铜的下行周期。期货操作的失败，成为企业停产的重要原因。

更为糟糕的是，江西铜业（600362，SH）人士向《每日经济新闻》记者透露，因鹏晖铜业的经营问题，江西铜业增资8亿元的计划，至今未有实质推进。

在业内人士看来，自2014年6月青岛港“铜融资事件”之后，银行对融资贸易的审查非常严格，部分银行甚至终止了此类贸易，加剧了多数有色金属企业资金紧张的局面。

数据显示，截至2014年三季度末，对包括金属在内的多个行业，21家主要金融机构的贷款余额总计1.05万亿元，较2014年初减少268.6亿元，下降2.5%。

值得注意的是，鹏晖铜业人士告诉《每日经济新闻》记者，作为烟台市国资委的企业，烟台市政府已经在和银行进行沟通，企业近期即会复产。

不过，一位不愿具名的业内人士认为，即使有政府出面协调，也只能解鹏晖铜业的燃眉之急，如企业自身的问题未能解决，银行贷款还会继续收紧。

银行半年收贷30亿/

鹏晖铜业的停产时间为2014年12月24日。

在接受《每日经济新闻》记者采访时，鹏晖铜业内部人士表示，停产通知的下达，不仅包括生产车间，远在上海的贸易部门也在等待复工通知。

不过，据《经济导报》消息，“其库存精铜已经被银行和其他债权人所控制，未来或将面临企业资产重组。”坊间有传言称，该公司资金链现断裂征兆，这可能是银行对其暂停放贷的原因。

鹏晖铜业人士证实，企业的资金链确实已出现问题，“仅在去年6月到9月，银行的收贷金额就接近12亿元”。他向记者强调，收贷的银行并不只是几家，包括烟台本地银行在内，与鹏晖有贷款往来的银行，基本都在收贷。自去年9月份以后，随着银行继续收贷，“到12月份，至少又收了这么一个数（12亿），所以估计二三十亿元是有的。对于具体规模，只有几位高层知悉。”

工商银行青岛分行信贷人士向《每日经济新闻》记者表示，银行方面收贷，基本意味着企业贷款额缩小，且在收贷之后，不会继续提供相应贷款。

来自上海的业内人士证实，自青岛港“铜融资事件”之后，银行对融资贸易的审查非常严格，甚至有部分银行终止了此类业务，这加剧了多数有色金属企业资金紧张的局面。

银监会相关数据显示，截至2014年三季度末，对包括金属在内的多个行业，21家主要银行金融机构的贷款余额总计1.05万亿元，较2014年初减少268.6亿元，下降2.5%。

在一位接近鹏晖铜业的资深业内人士眼中，鹏晖铜业“近两年的业绩，只能算是还行，不温不火，可能也跟整个大环境有关系。”

期货交易埋隐患/

“作为一家地方国企，（鹏晖铜业）公关能力不如民营企业灵活，应对能力比较差。”上述鹏晖铜业人士如是看待银行收贷。

不过，一位来自竞争对手的人士向《每日经济新闻》记者直言，公关与否，都不是长久之计，除了企业自身的经营问题，公司面临的危机和市场变化也有很大关系。

该人士所言的市场变化，主要指铜价的波动。就在上周一（1月5日），LME铜下跌108美元或1.7%，收盘报6142美元，盘中最低6095.5美元，创出近四年来的新低。

在一位资深业内人士看来，企业针对铜的盈利方式，主要包括套期保值及期货贸易。

鹏晖铜业人士向记者证实，放眼整个铜行业，从事期货套保是一个普遍现象，鹏晖铜业自然也不例外。

然而，在银行贷款收紧的大环境下，鹏晖铜业在期货方面的操作，成为造成企业资金断链，以致停产的重要原因。

来自鹏晖铜业内部的消息显示，“（鹏晖铜业）玩铜期货交易，赔了个‘底朝天’，具体数据不清楚，但保守估计赔了不止30亿”。

在一位民营铜冶炼企业人士看来，作为一个资历较老的企业，鹏晖铜业在保值、投机等操作上，是比较成熟的，但终究难敌市场突发风险。

咨询机构英国商品研究所(CRU)预估，铜价未来18~24个月可能还将持续下跌，2015年中国精炼铜进口量将达235万吨，这将是自2008年以来最低水平。

“目前银行正在清算资金缺口，它们对鹏晖铜业的态度如何，取决于谁来补这个资金漏洞。”一位消息人士透露。

此外，鹏晖铜业人士向记者表示，烟台市政府层面已经出面，目前正在和各家银行协商，过几天等银行贷款放开，企业很快就会复产。

不过，在上海一位从事融资铜贸易人士看来，在铜价下跌中，企业本身的运营已经略显疲态，而从资金安全角度考虑，银行恐怕也无能为力。

携手江西铜业悬疑/

从地理位置来看，地处山东半岛的鹏晖铜业，并不处于铜矿区。不过，在有色金属行业，其每年生产精炼铜大约10万吨的能力，显示其并非无名之辈。

公司资料显示，鹏晖铜业成立于1993年3月，注册资本2.29亿元，是由烟台有色金属股份有限公司、金晖（香港）有限公司、中国有色金属有限公司三方合资兴办的有色金属冶炼加工企业，拥有阴极铜、铜材加工、金银、硫酸4条生产线，2012年销售额曾突破100亿元，为山东省规模最大的铜冶炼企业之一。

《每日经济新闻》记者注意到，在资金断链之前，发展前景被看好的鹏晖铜业，很早就与国内铜冶炼龙头江西铜业进行合作。

据《烟台日报》2010年3月30日报道显示，其时，鹏晖铜业与江西铜业战略合作工作进展顺利，根据两公司达成的协议，江西铜业将对烟台鹏晖铜业注资不少于8亿元。根据相关协议，烟台市国资部门将首先融资8600万元，参与受让中国五矿集团金晖香港有限公司持有的鹏晖铜业42%的股权，借以引进江西铜业对鹏晖铜业不少于8亿元的增资，以达到江西铜业对鹏晖铜业的绝对控股。

对此，1月8日，在接受《每日经济新闻》记者采访时，江西铜业董秘办相关人士证实，双方之前确实有过类似协议，但至今未有实质性推动。

值得注意的是，自2013年伊始，一轮国内铜企“主动”整顿生产线的“减产潮”便悄然展开，包括江西铜业、金川集团等主要企业。对此，有分析人士告诉 《每日经济新闻》记者，因铜价下跌等因素，部分铜企迫于压力关停了部分铜冶炼生产线。

在上述背景下，江西铜业通过注资实现控股鹏晖铜业的愿景，并未有实质性推动。不过，这并不妨碍二者在铜领域的深度合作。

2014年3月，来自山东省国资委的消息显示，鹏晖铜业“搬迁新建18万吨阴极铜节能减排项目”已顺利通过环保部环评批复。该项目计划总投资35亿元，将引入江西铜业 “闪速熔炼+闪速吹炼”双闪工艺，并与之合力打造中国北方最大的铜生产基地。

上述项目建成后，预计年产阴极铜18万吨、工业硫酸85万吨以及其他副产品，年可实现营收280亿元、利税24亿元、进出口贸易总额50亿美元，将成为烟台市的重要支柱产业。

不过，前述接近鹏晖铜业的人士透露，现在双方的合作实际已经暂停，“鹏晖铜业出情况后，至少要等鹏晖铜业处理完相关事宜之后再说”。