零售业频受资本青睐 银座股份被茂业系二度举牌

每经记者 曾剑

近期，在A股沉寂一时的茂业系卷土重来。继2014年12月23日举牌银座股份（600858，收盘价9.83元）后，茂业系旗下的中兆投资近日再度展开疯狂的买入举动，截至1月9日，中兆投资已经持有银座股份10%股份。事实上，银座股份受到资本关注不是个例，据 《每日经济新闻》记者观察，在去年12月，文峰股份（601010）、中百集团（000759）、鄂武商A（000501）等零售业上市公司 均遭到资本的大举买入。

银座股份再遭茂业系举牌/

银座股份1月10日公告称，中兆投资于2014年12月29日至2015年1月9日累计买入公司股票2599.76万股，全部为无限售条件流通股，约占公司总股本的5%。此次增持后，中兆投资持有公司5200.9万股，占公司总股本的10%。

《每日经济新闻》记者注意到，这距离中兆投资首次举牌银座股份尚不足20个自然日。

2014年12月24日，银座股份宣布，中兆投资于11月26日~12月23日通过上证所共买入公司股票2600.33万股，约占公司总股本的5%。即短短20个交易日，茂业系便实现举牌。由于银座股份214年年初至12月23日均未产生过大宗交易。因此，中兆投资对银座股份股份的增持应该是来自二级市场。而2014年11月26日~12月23日，银座股份股价最低为8.19元，最高为9.55元。因此，中兆投资首轮举牌耗资约在2.13亿~2.48亿元。

在中兆投资举牌的“紧逼下”，银座股份控股股东商业集团随即展开反击，其托管的企业山东世贸中心于2014年12月24日增持银座股份600万股。股东之间的股权争夺，也引发了市场对银座股份股价上涨的高度预期，公司股价也随之上扬。

在上述背景之下，中兆投资二度举牌的成本也被迫提高。据记者粗略计算，在第二次举牌期间，银座股份股价在9.75元/股~10.67元/股，中兆投资耗资约为2.53亿元~2.77亿元。

对于此番举牌，中兆投资延续了此前的表态，即：看好银座股份公司发展前景，不排除未来12个月内继续增持。

零售业增持事件频出/

值得一提的是，虽然茂业系来势汹汹，但其与商业集团的持股差距依然十分明显。截至2014年12月24日，商业集团及其关联单位合计持有银座股份1.87亿股，持股比例为35.98%。倘若茂业系是对银座股份的控股权而来，其显然还有较长的路要走。

事实上，对于茂业系的举牌行为，中银国际证券在其2014年12月26日发布的研报中分析，茂业系未来可能仍然有增持行为，但更多来源于财务投资，而非控股意图。股东互相增持有利于股价表现，但银座股份未来更多看点仍然来自于国企改革。

《每日经济新闻》记者注意到，茂业系举牌银座股份并不是孤立事件，自去年下半年，资本对零售行业的偏好度急剧升温。包括农产品（000061，收盘价12.40元）、中兴商业（000715，前收盘价11.26元）、鄂武商A（000501，前收盘价15.82元）、中百集团（000759，收盘价9.22元）等个股均遭到资本的大举增持。

海通证券近日发布的研报显示，其看好2015年零售行情机会。一方面行业收入增速企稳，估值在底部且机构配置少，这是行情基础支撑；另一方面，改革落地、转型深化和资产价值重估等是行情催化剂，防御性进攻将是15年零售行情特征，板块将有多个维度的较大投资机会。