多家公司出现低价赎回 投资者谨防错过转股受损

每经实习记者黄小聪 随着市场行情的不断转暖，与正股走势关联紧密的相关可转债也出现大幅走高，并屡屡触发各自的强制赎回条款。但《每日经济新闻》记者发现，如隧道转债、国金转债等，截至最后一个交易日和转股日，仍有部分可转债未转股，结果被低价赎回，转股市值和赎回价格的差价甚至超过50%。因此，持有即将退市转债的投资者，需谨防错过转股时机，以免出现像国金转债被低价赎回而受损的情况发生。 多家公司出现低价赎回 自从触发赎回条款以来，最近的几个案例中，隧道转债、国金转债、久立转债截至停止转股日，其二级市场的价格均在140元之上，远远超过赎回价格,虽然上市公司曾多次公告提示赎回相关信息，但仍然有部分投资者没有及时转股而被低价赎回。 以隧道转债为例，截至最后一个交易日和转股日，仍有6.12万张的可转债被低价赎回，根据103元/张的赎回价格，总赎回金额为629.85万元。但若以最后转股日隧道股份的收盘价7.29元计算，该部分可转债转股后的市值为946.46万元，比赎回金额多出50.27%。 再看国金转债，从国金转债公告的赎回结果及兑付摘牌公告可以发现，截至2014年12月29日收市后，国金转债的余额为1531.8万元（15.32万张），占公司已发行的可转债总额25亿元（2500万张）的0.61%。这意味着15.32万张的国金转债将被低价赎回，根据12月29日的收盘价194.97元计算的话，该部分可转债的市值在2986.94万元，但是根据国金转债100.315元/张的赎回价格计算，总赎回金额为1535.99万元，持有该15.32万张可转债的投资者瞬间市值蒸发近半。 某券商分析师向《每日经济新闻》记者表示，“这个损失还是蛮大的，出现这种情况，可能还是因为投资者大意了，没注意到这里面潜在的风险”。 从网络上国金转债的“债吧”里面可以看到，未转股的投资者出现了几种原因：有因为工作太忙，错过交易时间；还有在抱怨国金证券发出的赎回提示没有加上这是第几次提示，没有引起投资者足够的关注，而在交易页面也没有任何提醒，因而错过转股时间。 可转债与正股的不同，就在于存在转股的权利和期限，一旦可转债转股或到期，可转债便退出市场。因此，投资者在选择可转债时，除了要考虑买入可转债是否存在套利机会外，还应该注意该可转债目前是否处于转股期，是否已经临近赎回日。 随着行情转好，类似的可转债赎回将会陆续上演，目前尚在交易的28只可转债中，快要或已达到赎回条款的标的包括徐工转债、东华转债，投资者应当引起注意。 平安转债只剩3个交易日 此外，目前已公告提前赎回提示公告的有国电转债、平安转债、工行转债和中行转债。国电电力于2014年12月22日和23日连续发布国电转债赎回事宜的提示性公告，赎回登记日为2015年2月26日，并于2月27日停止交易和转股。中国平安于12月25～31日期间公告四次提示实施平安转债赎回事宜。 2014年12月31日，工行、中行也发布关于提前赎回转债的提示性公告，但目前工行、中行还未具体公告转债的赎回登记日、停止交易日和转股日等相关信息。 记者注意到，这几只可转债的发行规模较大，且可转债价格相对赎回价格都有很大差价。根据工行、中行公告，截至2014年12月31日，工行转债尚有95.37亿元未转股，占发行总量的38.15%。此外，中行转债尚有148.46亿元未转股，占中行转债发行总量的37.12%。 在公告提前赎回的上市公司中，平安转债的退出就在眼前，1月9日即为其最后一个交易日和转股日。截至2014年12月31日，平安转债尚有102.55亿元未涨股，其可转债发行总量为260亿元。 考虑到当前可转债价格远高于赎回价格，特别是平安转债在还剩3个交易日的转股期的情况，可转债持有人为保护自身利益，将优先选择即刻转股，而不是到期以较低的约定价格被赎回。