希腊退欧风险加剧 欧元前路坎坷

证券时报记者吴家明

刚刚迈进2015年，即将举行的希腊大选再次成为欧债危机的“雷曼时刻”，更让欧元汇率一挫再挫。与此同时，欧元作为国际储备货币的地位也开始摇摇欲坠。

德国别有用意？

在昨日亚洲交易时段，欧元兑美元汇率一度跌破1.19水平，创下自2006年3月以来的最低水平。欧元汇率重挫，导火索正是希腊的政局走势。本月25日，希腊将再次举行大选，希腊左翼联盟党Syriza在民调中已经稳步领先并很可能会赢得大选。Syriza要求希腊放弃财政紧缩和改革，还誓言将撕毁由欧盟、欧洲央行以及国际货币基金组织组成的“三驾马车”的紧缩备忘录，立即暂停偿还所有债务并就大幅削减剩余债务进行谈判，也导致希腊退出欧元区的风险大增。

经济学家普遍警告，假如新一届希腊政府决定脱离欧元区，将再次引发金融市场动荡，甚至比2008年引爆全球金融危机的雷曼兄弟破产事件杀伤力大得多。美国加州大学伯克利分校经济历史学家艾肯格林表示，希腊退出欧元区可能触发希腊银行挤兑，最终导致希腊政府实行严格的资本管制。希腊一旦退出欧元区也会产生溢出效应，市场将不断猜测接下来哪个成员国会退出欧元区。

希腊闹“退出”，欧元区的“老大”德国有何态度？对此，海外媒体传出的消息令人有点摸不着头脑。德国明镜新闻周刊报道，德国政府不准备不惜代价地挽留希腊，并认为希腊退出欧元区给货币联盟带来的风险是可以承受的。更有消息指出，德国总理默克尔表示已做好准备，如果希腊选出舍弃当前紧缩路线的新政府，德国将放手让希腊退出欧元区。不过，德国副总理加布里尔昨日却表示，德国政府希望希腊留在欧元区，没有对希腊退欧的应急计划。

上一次市场炒作希腊退出欧元区是在2012年夏天，最终默克尔因担心引起连锁反应而决定力保希腊。有分析人士表示，市场有意散布的关于德国政府看待希腊退出欧元区的消息，其实是在为德国政府表达出对希腊选民的警告，警告他们不要“投错了票”。

储备货币地位下降

导致欧元汇率一挫再挫的另一个重要原因，就是欧洲央行的量化宽松政策已经箭在弦上。巴克莱银行认为，希腊的动荡局势不会阻止欧洲央行实施量化宽松政策，预计该行将在本月开始实施。此外，摩根士丹利近日发布报告警告，希腊债务违约的可能性已飙升至66%。

根据国际货币基金组织最新公布的去年第三季度官方外汇储备货币构成数据，经过币值调整，各国央行的外汇储备大幅撤出欧元。由于欧洲央行实施负存款利率，各国央行的欧元储备很难实现资产保值，这对欧元作为国际储备货币的地位造成重大影响。数据显示，除美元之外，所有其他货币占全球外汇储备的比重全部下降，其中欧元降幅最大。欧债危机以来，欧元占全球外汇储备的比重已经从28%降至22.6%，创下自2002年以来的最低水平。相比之下，美元占全球外汇储备的比重升至62.3%。

对于欧元后市走势，德意志银行预计，各国央行开始抛售欧元，欧元兑美元汇率或将跌至1.15水平。