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    券商股分化 华泰、兴业融券卖出超融资买入

    2015-01-06 01:22

    每经编辑 每经记者 王砚丹    

    每经记者 王砚丹

    本轮牛市中,融资融券成为市场上涨重要推手,也因此留下了不可忽视的价值信号。

    沪深交易所延后数据显示,截至2014年12月31日,融资融券余额达到10256.56亿元。其中,融资余额10173.73亿元,融券余额82.83亿元。融资余额占比达到99.19%,依然是两融市场的绝对主角。

    《每日经济新闻》记者注意到,在整个两融市场继续高歌猛进的背景下,个股之间开始出现分化,特别在前期暴涨的券商股中表现明显。中信证券(600030,收盘价34.66元)依然被融资者青睐有加,而华泰证券(601688,收盘价24.57元)和兴业证券(601377,收盘价15.04元)融资买入的力度近期明显减弱,投资者反而融券卖出热情高涨。

    华泰融券卖出超融资买入

    同花顺iFinD统计数据显示,2014年11月,华泰证券虽有短暂停牌,但整个月上涨60.94%,是2014年涨幅最大的一个月。不过,华泰证券此期间融资余量反而出现下降,11月3日融资余量为2.14亿股,11月底下降至1.71亿股,减少约20.09%。

    12月1日,华泰证券融资买入出现飙升,当天收盘时融资余量已达到2.30亿股,随后一路稳步向上,12月15日时增至3.66亿股,较11月末增加一倍之多。但12月中旬以后,华泰证券的融资余量增加放缓,12月16日~31日,其融资买入量为5.76亿股,折合买入金额137.06亿元,融资偿还5.42亿股,折合偿还金额128.77亿元。12月31日其融资余量为4.00亿股,仅较12月15日增加了9.29%;融资余额为68.25亿元。

    与此同时,华泰证券的融券卖出量却开始增加。12月16日~31日,华泰证券共发生融券卖出7.06亿股,金额折合168.05亿元,也就是说,其融券卖出量较融资买入量多出1.3亿股,融券卖出金额较融资买入金额高出30.99亿元。

    不过,由于前半个月融券偿还大幅高于融券卖出,华泰证券整个12月融券余量最终仍出现下降——12月1日,华泰的融券余量为291.82万股,至12月15日下降至198.69万股,12月31日则回升至200.53万股。由此可见,12月后半月,华泰证券融资端流入放缓的同时,融券一端则是看空情绪浓厚。

    和华泰证券类似的还有兴业证券,但兴业证券融券卖出大于融资买入的情况出现得略晚。

    12月1日~12月16日,兴业证券的融资余量一直稳步增长,从4.84亿股攀升至超过5.9亿股。12月17日之后,则一直在5.9亿股附近徘徊,12月31日收盘时的融资余量为5.97亿股。

    而在年末以前,兴业证券融券余量整体出现下降趋势,从12月1日的318.53万股,下降至12月25日的196.53万股。2014年最后2个交易日,兴业证券也出现了融券卖出大幅超过融资买入的情况——30日,兴业证券发生融资买入3609.20万股,折合金额5.40亿元;融券卖出达到4691.62万股,折合金额7.01亿元,融券卖出较融资买入高出1.61亿元。12月31日,兴业证券发生融券卖出4498.58万股,金额折合6.80亿元,而融资买入只有3647.16万股,金额折合5.51亿元,融券卖出再次较融资买入高出1.29亿元。

    板块分化或与配对交易有关

    由于整个市场融资成交和余额远大于融券成交,华泰证券和兴业证券的“反常”交易也值得投资者关注。特别在其他券商股的融资买入远大于融券卖出的情况下更是如此——同花顺iFinD统计数据显示,中信证券12月融资买入高达129.52亿元,融券卖出仅为18.71亿元。海通证券被融资买入56.39亿元,融券卖出也只有37.82亿元。

    恒泰证券策略分析师薛战忠对《每日经济新闻》记者表示,华泰和兴业在券商股中融券卖出更为突出,与部分资金在近期的大盘股行情中,所做的配对交易策略有关。“所谓配对交易,就是同样板块的个股中,用自有资金或者融资买入认为后市涨幅较大的龙头个股,再融券卖出判断后市涨幅相对较小或者会下跌的品种,从而形成对冲。这样就可能形成同一个板块中,融资和融券数据的分化。”

    不过,他同时指出,从目前情况来看,大盘股特别是券商股的融资余额增幅已有所放缓,意味着做多动能有所减弱,因此对于券商股短期应该谨慎。

    昨日盘面显示,尽管沪指大涨115.84点,但19只交易的券商股中,仅6只上涨,华泰证券在最后时刻才翻红,兴业证券则下跌0.53%。

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