套利资金尾盘涌入 期指创新高后回跌百点

每经记者 赵阳戈 实习记者 费盛海

在现货市场的狂欢气氛带动下，昨日股指期货方面也一路狂奔，主力合约IF1501一天里上涨91.6点，涨幅达2.56%，报收于3671.4点，较沪深300指数升水29.86点。3768.8点的盘中高点也刷新了2010年4月推出股指期货以来的历史纪录。不过，《每日经济新闻》记者注意到，股指期货于尾盘最后半小时里，出现了百点下跌，这究竟说明了什么？

期指主力合约创新高

受沪深300指数昨日大涨百点的提振，主力合约IF1501开盘点位为3619点，报收于3671.4点，大涨91.6点，涨幅为2.56%，盘中最高冲击3768.8点，这也是2010年4月正式推出股指期货以来的历史新高。中金所数据显示，截至昨日收盘，IF1501合约持仓量13.86万手，IF1501、IF1502、IF1503、IF1506这4个合约的总持仓量为23.72万手，而2014年12月31日这两个数据还分别为12.95万手和21.54万手，增幅分别有7.03%和10.12%，多空双方均有加码动作。

从席位来看，IF1501合约中海通期货席位多空单均有大幅增加，分别是2047手和2792手，对手盘针锋相对；中信期货席位态度则趋于一致，多单减少1837手的同时空单增加了2792手；一贯对市场有独到见解的永安期货席位，昨日站在了多方一边，开仓多单3226手而空单只开了353手。总体来看，IF1501合约持买单前20席位昨日增加了7482手，合计持仓量为9.53万手，持卖单前20席位昨日增加了9116手，总数为10.65万手，数据均比较接近。

需要指出的是，虽然IF1501合约距离交割日还有一段时间，同时IF1502合约也还在运行之中，但有一部分投资者已将仓位转移至IF1503合约当中，昨日IF1503合约多空前20席位的增仓量分别为7563手和6802手，而IF1502合约对应的数据仅分别为2438手和2000手。

正向套利资金引尾盘百点下跌

需要注意的是，昨日盘中在14点40分左右，IF1501合约达到了最高3768点，与沪深300现货指数最高3668点相比，价差约在100点左右。随着收盘临近，有大量正向套利资金涌入，直接导致了期指迅速下跌和期现价差迅速收窄。

对此，安信期货分析师林冠男对《每日经济新闻》记者表示，目前距离期指交割日仅剩下不到10个交易日，在此种形势下非常有利于期现套利资金操作，本周一IF1501合约尾盘百点下跌有很大可能是由期现套利资金引起。

另外中投期货分析师张伟告诉《每日经济新闻》记者，近期股指急涨急跌情形在牛市中比较常见，尾盘的跳水情形不影响中期牛市行情，但就短期而言，因为市场内在原因存在一定泡沫，投资者还需谨慎对待。

在昨日尾盘最后约20分钟的时间里，期指最低下跌至3666点，期间下跌102点，同期沪深300指数仅下跌30点，期现价差迅速回落了约70点，套利资金获利颇丰。

至于持仓量的增加，张伟认为，主要因昨日是开年后的首个交易日，期指总持仓量因为年末效应淡去有大幅上升，截至收盘单日总持仓量增长近3万手，持仓量增长是资金积极参与表现。林冠男则表示，就市场短期来看期指空头有增仓现象，而市场在经历了数月大涨后也到了该歇一歇的时候，建议期指多头投资者平仓离场观望，空头积极型投资者可逢高做空。