近50名基金经理超七成认可牛市 最看好非银金融

2014年股市以沪深300上涨51.66%的牛市格局“任性”收官，而站在3200点之上的2015年如何布局？牛市是开始还是尾声？究竟哪些行业更有价值？蓝筹股能否继续走强？券商股一骑绝尘的态势会否持续？

《中国基金报》为此展开2015年基金经理随机调查，收集到来自北京、上海、深圳、广州的超过30家公募、私募基金公司旗下47名偏股基金经理的反馈。调查结果显示，超七成基金经理认可牛市，其中，38.3%的基金经理坚定认为市场机会能持续1~3年，34.04%的基金经理认为目前是结构性牛市；超42%的基金经理会在目前的市场环境中保持高仓位，选择“蓝筹股行情能延续，将成为2015年主线”的基金经理占比达到46.81%。行业上，2015年最被看好的是非银金融、医药生物和房地产，微弱多数的基金经理认为“券商行业2015年不能继续领跑”。

超七成认可牛市改革力度速度是关键

自去年7月中旬以来，股市出现强劲上涨，牛市突然来袭。而2014年这一波牛市究竟是大牛市开端，还是行情已经步入尾声？

超七成基金经理认可牛市，其中，有38.3%的基金经理坚定认为，目前正是牛市第一阶段，可能市场机会能持续1至3年；而认为“谈全面牛市尚早，目前显示是结构性牛市”的基金经理占比也达到34.04%。选择“难以判断，只能边走边看”的基金经理仅占19.15%，也有8.51%认为“行情已经步入尾声”，对后市态度悲观。

而当被问及对2015年市场态度如何，有82.98%的基金经理选择了“谨慎乐观”，而选择“很乐观”的基金经理占比达到12.77%，没有基金经理选择“很悲观”，显示出主流的积极态度。

“改革的力度和速度”、“资金面”是基金经理们认为影响2015年市场最关键的两大因素，分别有40位和37位基金经理选择上述两项，更有多位基金经理将“改革力度和速度”视作最看重因素。此外，还受到基金经理重视的因素是“上市公司业绩增速”、“市场情绪”和“宏观经济下滑速度”。

蓝筹成长大分歧超六成称均衡配置

去年11月底以来，一轮“蓝筹股革命”不断推动股指上扬，而2015年蓝筹股还会继续狂飙突进么？这是一个问题。

选择“蓝筹股行情能延续，将成为2015年主线”的基金经理占比达到46.81%，而38.3%的基金经理认为“现在还难说”，也有14.89%的基金经理认为蓝筹股“估值修复已经到位”，显示出基金经理对蓝筹股的投资价值存在比较大的分歧。

2014年创业板和中小板等成长股走势明显弱于蓝筹股，2015年这一情况还会否持续？25.53%的基金经理认为“会”，38.3%的认为“不会”，剩下36.17%认为“难说”。

在此思路下，34.04%的基金经理倾向配置大盘股，态度明确，也有63.83%认为要均衡配置，只有2.13%倾向配置中小盘股。值得注意的是，支持大盘股的基金经理大幅增多，相较去年11月份本报所做的秋季调查，这一比例已经提高26个百分点左右。

超六成仓位超80%超四成继续高仓位

主流观点对2015年较为乐观的大背景下，有42.55%的基金经理选择“高仓位”应对市场，有55.32%的基金经理选择“灵活配置”，只有2.13%的基金经理认为要“低仓位”。本报去年11月秋季问卷中，当时选择“高仓位”的基金经理占比仅35%，选择“中低仓位”的有7.02%，相较之下，目前基金经理情绪乐观很多。

值得注意的是，在投资策略上，究竟是“精选个股”为主还是“优选行业”为主，有82.98%的基金经理认为2015年要“重点选优势行业，在行业中挑选个股”。

当被问及目前所管理基金仓位时，48.84%的基金经理选择了“80%至90%”，更有13.95%的基金经理选择了“90%以上”，而选择“60%至80%”、“40%至60%”、“40%以下”的基金经理占比分别为34.88%、0%、2.33%。