郑眼看盘：消息面平静 小盘股弱于大势

每经记者 郑步春

节前最后一天沪综指大涨2.18%至3234.68点，深综指涨1.19%至1415.19点，成交稍有放大。权重股中银行、地产、南北车等领涨明显，但多数权重股略有些滞涨。小市值个股仍弱于大势，但杀跌情形已不太明显，当天中小板综、创业板综指分别涨0.89%、0.87%。

节日期间并无特别重大的消息，故今日A股延续节前上涨惯性的机会应该相对较大。

元旦我国公布的去年12月PMI由11月的50.3降至50.1，创18个月新低，已降了6个月。数据虽差，但“稳增长”压力也因此而进一步加大，故“名义上稳健但实质上宽松”的政策仍将继续实施。欧美股市同期表现偏弱，但港股偏强，所以这方面指引不是很强。

汇市表现似乎对A股有些不利，因美元大涨且创出9年新高。美元升值有可能影响我国基础货币投放，使得许多货币宽松政策被对冲掉。另外，美元升值也可能妨碍我国进一步降息。美元这波上涨与市场对美联储加息预期进一步强化相关，美联储加息时点如果早于多数人预期，那么A股牛市行情就可能走得较为艰难。

纵观近期A股表现，主力显然在猛拉大市值个股，可能是想逼迫其他投资者跟进。由以往经验看，主力蛮干未必能够如愿。比如2006年末主力就猛拉银行股，然而次年市场却恶炒起题材股，反而将主力轧空，恶炒之风一直持续至“5·30”。笔者相信，若依市场自有属性，最终一轮行情中多数个股会轮涨，主力应该没办法阻止这一过程，顶多也只是拖延。

未来政策面的一些措施也许会有助于权重股涨势加大或延长，比如说“注册制”就是措施之一，蓝筹股若率先实施“T+0”也是措施之一。此外，蓝筹股纳入融资标的，纳入期权标的，却排除小盘股或绩差股也是措施之一。上述这些措施应能十分自然地加剧小票边缘化，相应地就使得“二”类股票吸引力提升。在各类可能的措施中，“注册制”威力显然最大，因其容易导致题材股、壳股的价值狂降。

虽然“二”类品种将来依然会占据天时、地利，但这也不等于说“八”股就该被抛弃，因其中确实也存在大量业绩好、行业前景也不错的品种。而且如今的“二”类品种，其实也有不少就是由以前的 “八”类个股成长而来的，如近期如日中天的中信证券、保利地产等。

就操作而言，激进且比较敏锐的投资者应将多数资金配置在主流“二”类品种，但应注意回避那些仅仅是盘子大但其实没啥前景的公司；谨慎或没时间盯盘的投资者可少量配置主流品种，并将多数资金埋伏于错杀的“八”类个股中，不必被市场迷乱眼，应相信个股内在价值早晚会反映在股价上。

本周“二”类品种多半还会有些涨幅，特别一些涨幅相对落后的超大权重股。当这些相对滞涨的超大型股补涨后，“八”类品种理应得到表现，特别是那些年报预期不错的品种。