托底稳增长 地方急寻投资“钱途”

每经记者 胡健 发自北京

在稳增长与化解债务风险的压力下，2014年地方政府日子并不好过。

10月2日，国务院出台《关于加强地方政府性债务管理的意见》，即“43号文”，明确划清政府与企业界限，政府债务只能通过政府及其部门举借，不得通过企事业单位等举借。

在稳增长压力下，2015年投资仍将扮演重要角色，地方政府也需要在“钱途”上动些脑筋。

国家发改委发展规划司司长徐林曾明确表示，对于一些收益较好、较稳定，而且未来收益渐涨的基础设施项目，可以更多通过公私合作，即目前热门的PPP模式，鼓励私营企业与政府进行合作，参与公共基础设施的建设。

地方财力明显受限

财政部数据显示，1~11月全国财政收入129595亿元，同比增长8.3%。反映经济冷暖的税收收入增速，前11月仅为7.5%。2014年财政收入增速有可能出现23年来首次个位数增长。尽管如此，2014年地方政府所规划的稳增长举措多与花钱相关。

比如黑龙江省政府所出台的“促进经济稳增长”65条举措，推出了超过3000亿元的投资计划安排在2014、2015年实施，其中绝大多数投资都属基础设施建设领域。

2014年，防控地方债务风险也有大动作。根据国家审计署发布的统计数据，地方政府性债务从2010年底的10.7万亿元增至2013年6月的17.9万亿元。

摩根大通中国首席经济学家朱海斌告诉《每日经济新闻》记者，“43号文”的原则是为地方政府融资“开前门”，“关后门”。新的预算法允许地方政府自行决定发行地方债。同时，中央政府对地方政府发行的债券规模进行审批。

他说，在新制度下，地方政府不能再通过企业或融资平台来筹集资金。

广发证券报告称，为了维持自身的债务循环，稳定辖内经济和金融稳定，地方政府融资需求存在显著刚性，一旦地方政府融资能力出现问题，势必直接导致总需求层面明显萎缩。

寻找新“钱途”

虽然投资存在效率下降、重复建设和产能过剩等问题，但在当前经济下行压力加大且消费不能有效拉动经济增长的情况下，投资仍然是经济增长的重要动力。而投融资改革也提上日程，国务院、发改委、财政部等先后出台相关政策，多地也正加紧推出政企合作项目。

据不完全统计，国家层面和地方政府2014年推出的PPP项目已达近8000亿元，政企合作的大幕正逐渐拉开。

银河证券报告认为，PPP模式将引入海量社会资本，原则上只要项目具有一定经济效益，就能够借助社会资金对其进行投资，不再受制于地方政府财力规模的约束，规模由“有限”变为“无限”。

大岳咨询有限公司总经理金永祥告诉《每日经济新闻》记者，目前PPP模式在铁路、公路、轨交、体育馆、医院、市政环保、地下管网等多个领域具有广阔应用前景，地方政府对于这类项目的兴趣也很大。