工程机械行业经营惨淡 龙头企业谋转型突围

每经记者 唐强

整体上看，我国工程机械行业仍大而不强，行业增长放缓，低端产能过剩。自2011年以来，工程机械已进入了超过三年的调整期，三一重工、中联重科、柳工、徐工机械等多家上市公司合计的营业收入下降为高峰期的50%左右，净利润下降为高峰期的20%左右。

从2014年前三季度数据来看，工程机械行业经营业绩仍不理想。《每日经济新闻》记者注意到，多家企业三季度出现亏损或是同期盈利大幅下降，显然，前些年全行业大规模扩张的后遗症依旧没有完全消化。

行业普遍经营不佳

记者注意到，山河智能（002097，SZ）第三季度单季亏损263万元，扣除非经常性损益后净利润亏损更高达4662万元，亏损额度比2012年及2013年净利润总和还要多。

除此之外，山推股份（000680，SZ）和厦工股份（600815，SH）等都出现了较大亏损；而三一重工、中联重科、徐工机械等行业龙头企业虽实现净利润为正，但与去年同期相比均出现了大幅下滑。

数据显示，2014年前三季度，9种主要工程机械产品销售量同比下降0.49%，中国工程机械工业协会重点联系企业在营业收入下降7.43%。以挖掘机为例，根据中国产业信息网提供的数据显示，2014年9月全国挖掘机产量为6126台，同比增长-19.63%，2014年1~9月全国挖掘机产量为92192台，同比增长-8.26%。

按照惯例，每年春节之后是工程机械销售旺季，但2014年行情却刚好相反。2014年上半年，中联重科净利润同比下滑69%，三一重工紧随其后，净利润同比下滑48%。行业遭遇旺季不旺，淡季更淡的不利局面。

企业库存压力巨大

面对糟糕的经营业绩，工程机械板块上市公司一致认为，主要受房地产和基建投资放缓影响，工程机械产品市场需求不振、开工不足。同时，工程机械行业市场上保有量过高，也抑制了该行业新增产能的销售。

从目前来看，工程机械行业也正在进行一轮大的调整，洗牌可能会加速。据业内人士透露，目前国内装载机保有量达到170万台，挖掘机保有量达140万台。由于前几年的刺激政策，企业纷纷大规模扩张产能，进而导致目前市场保有量巨大。

大规模刺激计划难以长久，近年来受国家宏观调控影响，房地产新建项目增速减缓。在此背景下，作为房地产重要的配套领域，工程机械行业正面临开工率不足的问题。

据上述人士介绍，目前全球装载机、挖掘机需求分别为每年30余万台和35万台，但是仅中国企业装载机及挖掘机的产量就都已超过50万台，工程机械行业供求矛盾依然突出。

东海证券研报指出，2014年10月全国挖掘机产量8.34万台，同比下滑9.33%；1~10月累计生产10.84万台，同比下降8.8%。销售方面，10月销售4975台，同比下滑33.2%；前10个月累计销售挖掘机7.98万台，同比下滑16.7%。

如此来看，挖掘机在10月份供过于求的局面加剧，前10个月累计形成库存2.85万台。除此之外，10月份混凝土机械产量同比下滑4.5%，1~10月累计产量较2013年同期小幅增加0.8%；起重机10月产量同比下降2.2%，累计增速降至9.7%；机床产量下降1.4%。

混凝土机械曾是工程机械盈利能力最强的产品，但现在日子也不好过。广发证券研报指出，以中联重科为例，经过三年调整，混凝土机械的利润占比从高峰期的60%以上，下降到目前不足40%。

行业寻求转型升级

“目前，我国大大小小的工程机械企业超过千家，未来很多企业要倒闭。当前，工程机械行业仍处在调整期，各家企业都处在练内功的阶段。谁能够最先走出困境，谁的竞争能力强，就会活到最后。”有券商分析师如是表示。

从整体上看，我国工程机械行业还是大而不强。中国工程机械工业协会会长祁俊指出：2014年，受到“三期叠加”效应等多重因素影响，工程机械行业处于暂时性 “阵痛期”，仍面临较大考验。

上述分析师进一步指出，对中国传统工程机械行业而言，行业的转型升级迫在眉睫。这就包括多重方面，由低端向高端转变；化解过剩、淘汰落后；提高产业集聚和集约水平等。目前，三一重工、中联重科等龙头企业早已开启了突围之路，各家公司所选模式互有差异。

作为老牌工程机械企业，中联重科经历过躺着也能赚钱的黄金时期，近年来也体会到了“过山车”般坠落的刺激，连续两年的业绩下滑使得企业急切寻找新的业绩增长点。2013年6月，中联重科通过股东大会宣布，公司拟从重点发展工程机械业务到发展工程机械、环卫机械、农业机械、重型卡车和金融服务五大板块的多元化战略转型，目标是将目前工程机械占公司总营收80%未来降到50%左右。2014年8月份，中联重科就走出了转型的重要一步，携手国内PE公司弘毅投资，以总价27.84亿元并购安徽农业机械制造企业奇瑞重工80%股权。

面对行业转型期，三一重工则希望利用产业链的延伸，增强公司抵御风险的能力。2013年，三一重工相续宣布进军预制混凝土行业（PC）和石油装备领域，新领域市场前景更为宽广。

2014年11月，三一集团在流程信息化领域动作频频，接连与SAP公司、IBM签署战略合作，希望构建一个领先于全球工程机械行业的流程信息化体系，以支持三一集团在新行业环境下的转型升级。