启动30亿元增发 联讯证券成新三板“融资王”

每经记者 赵阳戈

自新三板全面大扩容以来，新三板的融资功能也渐渐得以体现出来。

今年7月份才登陆新三板联讯证券（830899），挂牌仅3个月就推行了10亿元的融资计划并成功实施；没想到仅仅过了2月，联讯证券再启动融资计划，且融资金额高达30亿元。以金额计，联讯证券已是新三板当之无愧的“融资王”。

启动30亿元融资计划

作为新三板热门但又稀缺的标的，联讯证券的一举一动都受到市场莫大关注。

联讯证券12月24日对外公布，为适应证券市场竞争形势及公司发展战略的需要，增强公司资本实力，完善业务功能，同时优化公司治理结构，提高综合竞争力和抗风险能力，公司计划进行股票增发融资。据悉，联讯证券拟发行不超过20.55亿股普通股，增发募资不超过30亿元，所募资金主要用于补充公司资本金，以进一步扩大公司信用交易、证券自营和资产管理等业务规模，新设营业网点及加强信息系统建设，并补充公司流动资金。

据悉，联讯证券此次发行价是以2013年底经审计的财务数据计算而来。公司的每股净资产为1.25元，再考虑到公司2014年持续盈利，参考挂牌后的市场价格，最终的发行价确定为1.46元/股。截至昨日收盘，联讯证券股价为3.44元，发行价较市价有较大折让。

《每日经济新闻》记者注意到，今年以来，新三板公司融资功能被大量开发，融资额屡屡被刷新。在联讯证券之前，九鼎投资（430719）曾有22亿元的融资计划，汽牛股份（430463）和维泰股份（831099）的计划融资额都在4.8亿元以上；融资超过1亿元的总共有23家。此前传出消息称中科招商将挂牌新三板并融资90亿元，但截至目前其还未登陆新三板。所以从融资金额来看，联讯证券是当之无愧的新三板“融资王”。

挂牌半年两度大规模融资

实际上，这并不是联讯证券在新三板的首次融资。

公开信息显示，联讯证券于今年7月份才获准挂牌新三板，成为继湘财证券之后第二家登陆新三板的券商。10月份，联讯证券刚刚完成了挂牌新三板以来的首轮融资。公司以1.4元/股的价格发行了7.14亿股，募集资金10亿元。当时除了5个在册股东优先认购外，还有9家法人和18个自然人也认购了联讯证券的增发股份。这次股份发行完成后，联讯证券的总股本从5亿股变成了12.14亿股。

值得注意的是，联讯证券此次融资计划的发行对象包括股权登记日的在册股东、与公司签署协议的做市券商和其他符合规定的投资者。而上一次融资计划中，其对发行对象范围的描述却是股权登记日在册股东和符合规定的投资者，当中并没有提到做市商。由此有分析指出，新一轮定增之后，不排除联讯证券从协议转让的交易方式转变成做市交易。而根据已经引入做市商制度的公司交投情况来看，做市交易对企业的估值会带来一定的流动性溢价。

2014年上半年，联讯证券实现营业收入1.94亿元，实现归属于挂牌公司股东的净利润为2650万元，基本每股收益0.05元/股。