郑眼看盘：“大象”失足小票暂占上风

每经记者郑步春 本周三沪深股市涨跌互现，上证综指大跌1.98%至2972.53点，深证综指涨0.85%至1404.40点，成交续缩。盘面看，“二八现象”已完全逆转，“大象股”纷纷杀跌，其中券商股、银行股等为重灾区。 券商股杀跌除与大盘股纷纷杀跌这一大背景相关外，亦有其他因素，包括大盘成交缩量，还包括一些传言或预期。前期券商股大涨重要诱因之一是大盘成交极大，这带来券商佣金大增预期，现在成交量缩得厉害，这方面乐观预期自然大为淡化。 昨有传言称，最早明年1月全面放开“一码通一人一户”限制，该消息对依赖高佣金的券商股构成压制，尤其是目前平均佣金率稍高或互联网业务进展迟钝的券商。其实据笔者调查，目前已经有券商能通过开通“港股通”方式避开“一人一户”限制，此类券商无疑已经占有先机。 小票涨势极猛，上证综指虽然收盘大跌，但上涨个股居然高达766家，下跌的只有243家。中小板及创业板涨势更明显，中小板、创业板综指分别涨1.81%、2.11%。 依笔者看，近期恶炒的许多大盘股其实没啥前景，很可能是被刚开户的新手们及融资盘胡乱“吹”上去的。如果说小票有泡沫，大票又何尝没有？退一步说，就算被套，那么套在“有泡沫的小票”中也要远优于套在“有泡沫的大票”中，至少小票套久了会有送转股机会，且小票行业及成长性通常要更好。 两融规则也是笔者提及小票机会的原因之一，因绝大多数创业板、中小板个股以及所有次新股是无法通过融资买入的，这就造成新股申购期间投资者仍可融资购入大盘股，却无法购入多数小票。眼见小票瞬间便打了六七折，也只能咬牙切齿瞅着。周三申购资金大量解冻，这些压抑的买力即集中暴发。 后市方面，笔者认为大盘股调整至少还将延续至月底。由大盘成交剧缩可看出，年末资金面可能正趋于紧张，大盘股中蓄积资金量极大，且融资盘极可能因风险厌恶情绪加大或因避开节假日利息而退出。 不过月底之后，一部分大盘股可能又将迎来机会。大家知道，前期股市太疯，管理层显然不太乐意，这种情况下便有可能拖延了“降准”。既然如今股市已跌且仍可能下跌，继续拖延降准似乎就无必要。 这几天投资者应主要投资小票，因融资盘去杠杆与此类品种无关。到了元旦临近，或元旦稍后，投资者才可考虑重新介入大盘股。 不过未来大盘股可能已比较难炒，如同前期那样“闭着眼乱买就挣钱”的情况将不复存在。也就是说，未来炒作大盘股应精挑个股。 就大盘股选择方面，个人认为不仅要考虑到“降准”因素，也要考虑到人民币潜在的贬值因素。降准一般对金融、地产、周期股利好，人民币贬值对外债过高企业利空。