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    大盘下跌之时保险四股力挺沪指

    证券时报 2014-12-24 09:51

    在沪指迷航之时,中国太保、中国人寿、中国平安、新华保险四大保险股仍有不错表现,受到投资者关注。

    证券时报记者唐立

    上一交易日再刷新高的沪指,昨日表现却相当低迷,收盘大跌3.03%,3100点也宣告失守。

    在沪指迷航之时,中国太保、中国人寿、中国平安、新华保险四大保险股仍有不错表现,受到投资者关注。

    保险四股力挺沪指

    昨日,沪指低开之后震荡上行,早盘收盘前一度翻红,但午后逐波下滑,收盘报3032.61点,大跌94.84点或3.03%。

    上一交易日强拉股指的银行股,当日全线下跌;券商股盘中一度向上,但由于买盘不济,收盘红绿各半。

    金融股中仅保险板块表现坚挺,四大金刚中国太保、中国人寿、中国平安、新华保险收盘分别上涨1.48%、5.01%、-0.73%、2.16%,中国人寿和新华保险盘中均有冲击涨停记录,中国太保和中国平安盘中最高涨幅分别为8.96%、6.61%。

    四大保险股本周两日累计涨幅均跑赢沪指,其中,中国人寿涨幅最大,两个交易日累计涨7.27%,远高于沪指同期的-2.44%。

    强势表现的背后,是市场资金的入场支撑。同花顺行情数据显示,保险板块本周持续获得资金净流入,昨日净流入资金达7.26亿元,位列资金流向排行榜前三。

    不过,由于行情大幅震荡,上一交易日除了中国人寿仍获融资资金的小幅增持之外,其余3股的融资余额均有亿元级别的下降。

    此外,日前中国平安发布了平安转债提前赎回公告。根据公告,由于公司A股股票近期持续上涨,首次触发可转债的有条件赎回条款,公司决定行使平安转债提前赎回权,对赎回登记日登记在册的平安转债全部赎回。

    平安转债强制赎回,一般来说,会给其正股带来短期压力。中金公司认为,根据披露,平安转债尚未转股的股份数约为5.6亿。若假设在赎回期前留有15个交易日,则日均转股抛售的上限为3722万股,占平安正股最近半个月日均交易量的17%,真正的压力有限。中金公司继续指出,如果集中转股影响市场情绪而带来股价调整,建议投资者积极买入。

    行业向好弹性增强

    借助于11月24日开启的降息行情,保险股近期走势强劲,已快速累积了不小的涨幅。统计数据显示,中国人寿、中国平安、新华保险、中国太保近一个月累积涨幅分别达到55.87%、48.64%、35.81%、30.01%。

    对此,分析人士认为来自于行业周期向上的支撑不可忽视。如国泰君安非银金融团队认为,保险板块的周期向上主要表现在以下四个方面:

    一是投资收益率周期向上。因为保险资管重仓的是金融股,大致估算保险公司在本轮行情中将赚到2000亿元投资收益。整体上看,保险收益率从前年的3.5%提高到去年的5.1%,预计2014年保险行业综合收益率接近8%,上市险企综合收益率达7%,这将大幅超出市场预期。

    二是保费收入周期向上。居民的大类资产配置中,房地产和银行存款的占比将下降,股票、基金、保单等占比将提高。同时,由于今年投资收益率上升,明年分红险和万能险结算利率将会提高,保单吸引度增强,预计明年保险公司的保单将更好卖。

    三是保险公司会计利润释放周期向上。保险公司减值损失大大减少,利润增长有保证。

    最后是保险政策周期向上。8月份新国十条出台,之后将有二十多条细规陆续出台。

    对于即将展开的2015年行情,保险股依然被市场寄予不小期待。长江证券行业分析师刘俊认为,2015年保险行业投资收益率将持续高增长,低利率环境下行业或进行新一轮大类资产配置,配置方向或倾向于股票和股权,因此保险股弹性有望增加,成为高弹性品种。

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