老郑说汇：加息预期略强化 美元创八年新高

每经记者 郑步春

本周，美元强势能否延续取决于本周二将公布的美国重要经济指标；另外，本周西方长假因素及年末因素亦有可能对汇市造成难测影响。美元本周二将受考验

美元指数上周后半周连续上涨，一举创出2006年以来的8年新高89.654点。本周一美元暂微幅回调，目前暂报89.464点（截至22日晚19时）。

上周三的美联储利率会议是美元这波创新高走势的主要推手，因在这次会议中美联储撤销了以往惯用的“将于较长时期内维持超低利率”这样明显偏软的措辞。

此次，虽然美联储在加息方面又使用了“保持耐性”这样的字眼，但毕竟该新措词较以往要稍微强硬一些。就字面而言，“较长时间”是更具客观性的描述，而“耐性”似乎有些侧重于主观性。

不过，美元走势只是碎步上涨。市场如此节制可能正是美联储所乐见，因美联储既想让市场为未来加息做好准备，又不想过快地冲低市场利率，以避免对劳动力市场、楼市、零售市场造成过大冲击。

本周二，美国将公布太多经济指标，包括第三季度GDP数据、第三季度PCE物价指数、11月耐用品订单、密西根大学12月消费者信心指数、11月新屋销量数据以及11月个人收入与支出数据。很明显，这其中有太多很重要数据。

本周，欧美圣诞节情绪比较浓，汇市波动更加难测。投资者一般应控制仓位，多看少动为好。

欧元暂不宜追空

欧元上周后三天连贬，本周一同上时间暂报1.2259美元。由月线看，欧元迄今已连拉六根阴线，主要因最近消息面利空因素占主导地位。

希腊总统大选是欧元压力之一。上周希腊首轮总统大选没有结果，本周将迎来第二轮总统大选，假如还是呈僵持格局，资金势必进一步流出欧元。近期，俄罗斯卢布危机使与俄经贸、能源交往更加密切的欧元区部分国家亦受伤害，这其中就包括欧元区经济引擎——德国。如果俄罗斯汇率危机不能快速解决，欧元将进一步压制美元。

瑞士央行上周利率会议意外将存款利率降至负值，虽然对欧元无直接影响，但强化了市场对欧元区未来追加宽松政策的预期，所以同样利空欧元。法国总统奥朗德上周五表示，他乐见欧元兑美元下跌。近期，经济指标亦整体利空欧元。本周一新公布的数据显示，德国11月进口物价指标环比跌0.8%，明显不如10月时的跌0.3%。

如上所述，欧元影响因素近期几乎都为利空，这是比较罕见的，故技术上不宜过度做空欧元。

避险情绪淡化 日元连跌

日元近期连贬四个交易日，至周一同上时间的119.76日元，累计贬幅高达3.6%，已将前一周因避险情绪提升的升幅回吐一大半。

美联储加息预期强化一向是日元利空，因这加大美元资产与日元资产的利差，使得日元套利交易更加可行。

上周五，日本央行利率会议一如预期地按兵不动，但在经济预测方面稍稍乐观。日本央行的乐观言论理论上对日元有些支撑，实际上该支撑却相当有限，日本财金当局今年来经常会对经济发表些莫其名妙的乐观言论，但真实经济情况却是一路下行。

最近俄罗斯卢布风波略有平息，加上油价反弹，使得一部分胆大的国际及日本投资人重新介入套利交易，如此日元即承受些压力。

此次，美元兑日元这波牛市主要由两波组成，第一波由三年前低点的75.54日元升至105日元一带，大约升了20日元，其后调整了相当长时间并回落至100日元一带，该调整显然可视为二浪调整，其后展开的应为第三主升浪，幅度理应不亚于第一浪，故125日元是最起码目标。