恒指受累成分股延续疲态 油价企稳利好油服股

每经记者 曾子建

上周，港股市场表现依旧不太理想，直到后半周才出现反弹，最终恒指报23116.63点，较前一周回落0.57%，而周中更是创下22529点的低点。究竟是什么原因导致港股表现疲弱，后市是否能延续上周后期的反弹？昨日（12月21日），《每日经济新闻》记者（以下简称NBD）就此采访了汇业证券首席策略师岑智勇先生，以及华富嘉洛证券投资部业务总裁陈倪麟先生，为投资者解读一周港股风云。

海外因素左右港股表现

NBD：上周恒生指数探底回升，周三曾经一度跌至22529点，创出5月以来的新低。不过后半周出现较为有力的反弹，对于本周的行情，您怎么看？

陈倪麟：恒指上周行情主要跟随欧美股市涨跌，但整体成交及反弹力度均不理想。按上周五收市价计，恒生指数全周跌132点，明显跑输外围及A股。若本周恒指未能向在23500点之上企稳，预期未来向下寻底的机会较大，较强的支持位约在22000点水平。

岑智勇：上周初，外围局势不稳，例如油价持续下滑，俄罗斯大幅加息6.5%等，都为外围市况带来震荡，并担心俄罗斯会重演1998年的金融危机，都成为利空恒指的因素。

直至上周四美联储议息会议后，基本面出现转变。美联储主席耶伦改变了会后声明的用词，由以往“在一段时间维持低息”的字眼，改为对加息保持耐性，并表明在未来数次议息会议都不会加息。这令投资者憧憬美联储在短期内不会加息，利好全球股市表现，包括港股。

NBD：近期，哪些基本面因素继续困扰港股市场，导致投资者情绪依旧低迷？

陈倪麟：主要原因是恒生指数多只成分股近期表现均不理想，博彩股受收入减少影响一直维持弱势，石油板块受国际油价下挫拖累未见起色，汇丰控股（00005，HK）则继续受洗钱问题困扰。升幅稍为有看头的只有内险股和航空股，但对恒生指数的提振力度有限，因此近期恒生指数的表现明显较国企指数为弱，投资者还是集中关注中资股为上。

三农板块或有机会

NBD：就个股而言，腾讯控股（00700，HK）是一个焦点，自从马化腾减持套现之后，股价一度大幅回落，你对腾讯未来发展，以及股价走势如何判断？

陈倪麟：由于国内电子商务和手游行业仍然处于增长期，腾讯未来仍有一定发展空间，但公司盈利高速增长的模式应已接近尾声，加上近期科网板块仍然积弱，建议投资者现阶段先观望为宜，如腾讯短期内未能重上120港元，未来出现下行走势的机会较大。

岑智勇：腾讯的增长高峰期或已过去，如何寻找新增长点将是未来要点之一。然而，腾讯仍是恒指权重股之一，亦有可能成为大户或机构投资者关注的对象，情况就像十多年前的汇丰控股等。

NBD：接下来市场能否延续反弹格局，有哪些新的机会值得关注？

陈倪麟：如外围市场能向好，港股应能顺利维持反弹格局，但上升幅度不宜持过高期望，未来港股应以“炒股不炒市”的格局发展。随着中央“一号文件“即将出台，加上临近春节前夕传统消费旺季，有望带动三农板块。普甜食品(01699，HK)是福建省最大的垂直一体化猪肉供货商，今年上半年集团收入同比增长8.5%至3.1亿元人民币，业绩较市场预期高。今年9月，集团进行重要战略部署，在北京、天津、河北等地建立黑猪养殖基地，进军富裕城市，供应及销售毛利较高的黑毛猪肉。同时，集团位于河北的大型黑猪养殖及屠宰场已动工兴建。普甜食品上周五收市报1.31港元，市值10亿港元，静态PE约7.8倍，估值明显较同类股低廉，走势处上升趋势通道，若跌破1港元止损。

岑智勇：恒生指数在22500水平出现“早晨之星”的形态，虽然都是以阴K线构成，但总算是一个利好形态，料恒指在该水平已初步觅得支持。恒指企稳在23000点之上，料初步阻力为250天线，即约23200点水平。板块方面，国际油价在跌至55美元水平有企稳迹象，料石油股有望反弹，可留意石油股及油服股。