俄罗斯“卢布保卫战”：先抛外储再售黄金？

每经记者 王辛夷 发自北京

俄罗斯央行16日火速加息，依旧没能阻止卢布跌势，美元对卢布汇率一度突破80的历史高位。不过，自由落体曲线终于出现了转折。12月17日，俄罗斯财政部确认出售外汇干预汇市，并称有70亿美元的外汇储备可以出售。

据俄罗斯财政部网站消息，俄财政部部长西卢安诺夫表示当前卢布汇率被严重低估，为遏制外汇市场上抢购美元的投机行为，俄财政部决定向市场出售70亿美元。这个消息显然比上调利率更有效力，卢布当天大幅回调11%，美元兑卢布汇价跌破60，最低报59.97，卢布单日升幅创1998年来最大。

俄罗斯央行宣布了一系列拯救汇市的举措，其中最重要的是承诺将向金融机构提供更多外汇，旨在实现外汇市场供求平衡，使卢布汇率在近期恢复稳定。俄罗斯央行同时披露，其在12月15日出售了19.61亿美元的外汇以干预汇率，结算日为12月16日。

俄财政部副部长莫伊谢耶夫表示，财政部将出售财政账户的外汇储备，“要多少就卖多少”。另外，这一干预措施持续时间“要多久就多久”。

除了外汇储备，俄罗斯手中还握有一张王牌，那就是其巨大的黄金储备。

自2005年以来，俄罗斯黄金储备翻了3倍。美国银行重金属分析员MichaelWidmer判断，俄罗斯下一步很有可能通过抛售黄金以稳定外汇。

俄罗斯央行上个月透露，俄罗斯目前持有1169.5吨的黄金。总部设在伦敦的世界黄金协会估算，这些黄金储备大约相当于俄罗斯外汇储备的十分之一。而仅今年一年，俄罗斯黄金储备就增加了150吨，其中三季度增持了55.1吨。

“俄罗斯一直在增持黄金，这使其可以最大限度地使用这笔储备。”MichaelWidmer认为，俄罗斯可以利用黄金来支撑卢布，或者将黄金作为担保。

在确定70亿外汇储备救市之前，俄罗斯央行就曾透露其黄金储备一周来减少了43亿美元。投行分析人士表示，俄罗斯处于关键时刻，考虑到其遭受的制裁以及油价急速下挫的状况，俄罗斯可能被迫动用自己的黄金储备。如果俄罗斯真的付诸行动，金价必然下跌。

俄罗斯的另一个选择是实行资本管制。法国兴业银行新兴市场策略师PhoenixKalen表示，“如果屡次无功而返的话，直接干预的时间窗口很快就要消失。俄罗斯央行考虑的下一步措施可能是资本管制。”

不 过 俄 罗 斯 经 济 部 长Ulyukayev本周二称，俄罗斯没有考虑资本管制。俄罗斯央行行长ElviraNabiullina在10月说，重新引入资本管制将削弱俄罗斯货币政策取得的成果。普京11月10日也曾表示，俄罗斯没有计划限制资本流动。