银行理财产品加速净值化 买者风险自负

产品将加速净值化

除了“去通道化”以实现直接投资外，《办法》另一力推的目标则是促进银行理财进入“买者自负”转型快车道。一位国有银行理财部门员工向证券时报记者透露，早在今年10月，银监会以召集银行业相关人士讨论《办法》的出台，监管部门希望通过加大银行发行预期收益率型产品的成本，推动理财产品向净值型转型，进而使银行理财回归“代客理财、买者自负”的本质。

其中，《办法》要求，预期收益率型产品及结构性产品投资的非标资产需计提资本和拨备，但提供预期收益的项目融资类产品、净值化产品投资非标项目则无需如此。

预期收益率型产品投资的“非标”除了要回表核算外，《办法》还规定，其管理费收入的50%应计提风险准备金，而净值型产品只需从管理费中拿出10%的资金计提风险准备金。

正如银监会下发的《办法》征求意见函中所示，目前，银行理财业务最大的问题在于预期收益率产品仍是理财产品的主流，客户认为理财产品的预期收益即客户所得实际收益，银行具有“隐性担保”职责，应该“刚性兑付”；而银行认为按照协议约定，产品投资风险应该“买者自负”。双方都认为自己不是风险的承担者，一旦风险真正发生，可能会影响银行的声誉和正常营业。