郑眼看盘：资金“北上”创业板意外走强

每经记者郑步春 本周一为沪港通揭幕日，A股表现震荡，但整体上还算平稳。截至收盘，上证综指小跌0.19%至2474.01点，盘高2508.77点。其余A股股指走势稍好，深综指、中小板指、创业板指分别涨0.99%、1.10%、2.11%。港股方面，恒指早盘一度高开，但收盘时大跌1.21%。 早盘A股中受益沪港通品种有所表现，如贵州茅台、上海汽车、大秦铁路、海螺水泥、青岛啤酒等，但至收盘时仍保住涨幅的不多，展现出一定的“利好兑现”的特征。 创业板昨日表现最强，这可能出乎许多投资者意料，笔者认为这至少应该有以下三个原因： 首先是创业板近期调整明显较多，故一时可能跌不太动。就算未来创业板仍将下跌，短期内也需要反弹一下才能积蓄足够的杀跌动能。 其次昨沪港通受益股多数高开低走，这自然就会促使投资者降低对蓝筹股的预期。在跷跷板效应下，创业板等小票应会暂时受益。 第三个原因是周末机构和专家们唱空创业板、中小板并同时唱高蓝筹股的调子过高，这样的言论虽然在内容本身上无可厚非，但对盘面的短期影响却有可能是反向的。鉴于A股的博弈特征极浓，故部分小票主力选择出其不意地拉升持股就完全可以理解。 许多时候，往往当市场形成一致看法时，市场的实际表现就可能异化，至少短期内出现这种情况机会不小。 昨A股明显强于港股，这显然是与资金“北上”远多于“南下”相关。这种不对称现象既在意料之中，又在意料之外——在前期，其实已有许多机构或分析师提示了资金北上将多于南下，但北上资金如此呈现压倒性优势可能还是有些出人意料的。 北上资金较多或许提示了我们A股的活力及想像空间更甚于港股，但于沪港两市投资价值高低方面的提示应很有限。关于资金北上兴趣大于南下兴趣，更重要的影响应该是“币值因素”。很明显，当人民币处升值状态而港币相对处弱势时，南下或北上资金肯定会考虑汇兑损益，而这就极大地左右了资金流向兴趣。 虽然沪港两市昨均有些“见光死”现象，但就A股而言，这种情况相对好些。笔者相信，经过短期震荡后，A股中蓝筹股应仍有机会表现，因既然沪股通额度很快被用光，那么这就暗示海外资金后续的流入可期，且预示着未来沪股通的额度扩容时间极有可能早于预期。 操作方面，本周投资者暂应克制，一方面是沪港通效应还需观察，一方面是因为下周新股密集发行且年内余下时间发多少新股并无定论。 就前一次新股发行情况看，当时大盘是以连阴形式下跌的，故笔者相信这次市场这次应会吸取这个教训，部分投资者或选择提前减持，如此股指走势反有可能相对平坦些。