拟向实际控制人定增募资10亿 中核钛白资产负债率将减半

每经记者 毕华章 李俊明 发自西安

停牌10天之后，中核华原钛白股份有限公司（以下简称中核钛白，002145.SZ）的定增方案终于敲定。

今日晚间中核钛白公告称，该公司将以10.22元/股，向其实际控制人李建锋非公开发行股票9784.7358万股募资10亿元。本次发行前李建锋持有该公司26.92%的股份，发行完成后李建锋持股比例为39.97%，仍处于相对控股地位。

中核钛白的主要产品钛白粉是目前性能最佳的白色颜料，作为一种重要的无机化工产品，广泛应用于涂料、塑料、造纸、油墨、橡胶等多种领域。

此前，中核钛白力图夺得国内无机颜料最大供应商地位，并不惜花费巨资借助并购途径迈入行业第一梯队。其中，仅收购南通宝聚颜料有限公司与甘肃东方钛业有限公司便耗资近亿元。

不过，在大举扩张之际，中核钛白却面临着沉重债务压力。公告称，截至今年9月末，该公司资产负债率为61.99%，远高于同行业上市公司同期末的平均水平。在不考虑发行费用的情况下，本次发行完成后预计该公司今年9月30日资产负债率（合并）将下降至35.43%。

资产负债率高企导致中核钛白的财务费用将利润“吞噬”。公告称，截至今年9月末，由于公司银行借款余额10.6亿元、应付票据余额4.14亿元。2013年和2014年1-9月，该公司财务费用分别占其当期利润总额的235.49%和100.21%。

而本次非公开发行募集资金净额中6亿元用于偿还银行借款，以一年期贷款基准利率6%的利率测算，每年可节省财务费用3600万元，相当于该公司去年全年利润总额的114.24%，可以提升其盈利水平。

此外，伴随中核钛白业务的扩展，其日常经营需要的流动资金也逐步提高。公告称，基于目前资金周转水平，其流动资金预计将存在较大缺口，本次将使用约4亿元募集资金补充流动资金。