备受瞩目的沪港通即将起航，内地与香港两个过去独立发展的市场，即将迎来交融时刻。尽管在沪港通架构下，两地市场尽量保留各自制度、规则，力求让双方的投资者以最低的交易成本、以最习惯的交易方式去投资对方市场，但两个市场在交易机制、产品工具结构等各个方面的接轨已是大势所趋，一连串的紧迫任务已经摆在内地证券市场面前。
市场呼唤更灵活交易机制
内地和香港证券市场的诸多不同中，交易机制的差异最受投资者关注。主要差异中，最为明显的区别是香港股票市场允许T+0交易，当日买入的股票在确定成交后可当日卖出，且次数不受限制，同时港股没有股价涨跌幅限制、大部分产品都允许卖空交易。而A股则不允许T+0交易，主板设有10%、ST股设有5%涨跌幅限制，而且内地允许卖空的证券标的比香港少很多。
市场人士预期，沪港通开通后，随着跨境交易不断开展，投资者会对两地采用一致的交易机制产生需求，这将推动监管层完善内地证券市场交易机制。事实上，上交所已经表示内地股票市场已经具备了恢复T+0的条件，沪港通的推出将加快内地市场在这一领域的探索，上交所会配合监管部门积极推进对现有T+1交易制度的研究评估，在防控风险的基础上开展试点。
产品创新可以走得更快些
与内地衍生品市场发展大幅落后于现货市场不同，香港证券市场的产品体系非常完整，除了股票外，拥有结构性产品、衍生权证、牛熊证、股票挂钩票据、期货及期权等。市场人士认为，两个市场连通将有助于内地市场推动产品创新，ETF期权、个股期权等产品的推出有望提速。
目前相关各方对推出ETF期权已摩拳擦掌，虽然监管部门还没有给出明确的推出时间表，但各项准备工作正在积极进行，市场对于这个全新的交易品种充满期待。
香港聚集了众多国际一流的金融衍生品发行商，他们为香港市场提供了品种丰富的衍生产品，大大提升了市场交易活跃度。由于预期沪港通正式上线后，海外对于对冲A股风险的工具需求强烈，香港的发行商已多次跟港交所进行了沟通，希望能够开发挂钩沪股相关指数及股票的衍生产品。而相关协议也为衍生产品合作开发保留了空间，市场人士预计，沪港通上线后不久或可在香港市场上买到与A股挂钩的窝轮或牛熊证，这将倒逼内地产品创新提速。
倒逼上市公司改善治理结构
分析人士认为，沪港股市的联通还将倒逼上市公司改善治理结构，提升信息披露质量，提高持续盈利能力及分红比例。
内地与香港市场一个非常明显的差别就是投资者结构差异很大。内地证券市场还是散户主导的市场，2013年总成交金额中机构投资者占比不足20%。相比之下，2013年港交所现货成交金额中，各类机构投资者占比达80%。
“香港股市由机构投资者主导，养老基金、保险机构等长期资金不仅非常注重公司价值，还主动参与上市公司治理，是市场约束上市公司改善治理结构的重要外部力量。沪港通推出后，境外机构投资者比例将提高，有助于倡导价值投资、理性投资与长期投资，普及股权理念与资本文化，推动上市公司改善治理结构。”有机构人士表示。
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