可转债B领涨分级基金

近期股债市集体狂欢让可转债成为市场最大的赢家，而可转债杠杆份额凭借高杠杆，上演了一幕狂飙突进的大戏。昨日，市场上仅有的三只可转债B类全线涨停，其中转债进取自10月末以来上涨幅度已接近40%。 分析人士表示，转债B领跑分级基金主要因为其标的均为大盘蓝筹股，受益于沪港通即将开通以及债市行情持续向好，投资标的涨幅颇丰。更为重要的是，与其他股票分级基金相比，其杠杆较高，为3.33倍，弹性更强。 据了解，目前市面上有三只转债分级基金，目前其A、B份额比例分别为7:3，也就是说可转债B的杠杆为3.33倍，这普遍高于市面上股票分级基金2倍的杠杆。 这正是可转债B涨势如虹的重要原因之一。“正常情况下，可转债是跑不赢正股的，行情来的时候，分级股基会跑赢转债基金。”华泰证券分析师王乐乐告诉记者，可转债大部分为蓝筹股转债，与近期沪港通背景下蓝筹行情颇为契合。 值得一提的是，昨日大盘蓝筹普涨行情中，个别转债涨幅甚至超过正股。如昨日工行转债、中行转债、石化转债涨幅分别为3.33%、3.29%、2.49%，而工商银行、中国银行、中国石化涨幅相对逊色，分别为2.8%、3.25%、1.94%。 分析人士指出，可转债行情优于正股，一方面是因为转债基金可以在场内进行质押回购，在无风险利率持续走低的债券牛市，可以放大杠杆操作。另外，或与债券基金也加大了可转债仓位有关。据申银万国数据显示，三季度债券基金在券种配置上出现了较明显变化，企业债遭减持，金融债和可转债均较上季度明显增持。 事实上，今年前10月可转债平均收益超过22%，强于其他同门基金。所有转债集体飘红，累计涨幅超过10%的品种占比高达75%，小中盘转债表现不俗，大盘转债也一改往日低调，在此背景下，主要投资于可转债的可转债基金收益率也水涨船高。 股债市一片飘红，股债分级基金同台飙戏。继此前几日杠杆债基狂飙之后，昨日，多只杠杆股基也放量上涨，信诚300B、证券B、双禧B分别上涨8.03%、5.89%、5.19%。分析人士指出，虽然涨幅可观，但目前溢价率多在合理区间。 统计数据显示，截至上周五，信诚沪深300B、双禧B、军工B、证券B的溢价率相对较高，分别为10.41%、5.41%、12.49%、7.52%。而前期热门行业分级基金如房地产B、医药B溢价率较低，分别为0.45%、-1.6%。而银华中证转债B、东吴中证可转债B、招商可转债B的溢价率分别为9.95%、9.92%、2.44%。 市场人士建议，如果持续看好某些板块不妨逢低潜伏相关细分分级指数，用杠杆攫取牛市收益。不过，需要注意的是，目前大部分可转债分级基金以及杠杆债基场内成交量还比较小，多数只有百万数量级，投资者追涨应谨防流动性风险。