向绝对收益时代迈进 南方绝对收益火热发行

绝对收益产品将迈向公募化时代。

近期，在基金公司上报的产品中，多家基金公司纷纷上报了绝对收益品种，而南方基金也已正式推出绝对收益产品。

笔者获悉，南方基金旗下南方绝对收益策略定期开放混合型发起式基金已于11月6日推出，该基金将灵活应用以市场中性策略为主的多种绝对收益策略对冲系统性风险，以获得相对稳定的绝对收益，为投资者提供一款“稳定器”式的投资工具。

南方绝对收益策略火热发行

据了解，11月6日发行的南方绝对收益策略基金遵循的是市场中性策略，通过定量的量化投资方法，在多达2500只的股票池中精选个股，以获取稳定的超额收益，并利用沪深300期货的空头合约，剥离市场的系统性风险，以获得相对稳定的绝对收益。

南方基金表示，市场中性策略指的是在多头和空头同时进行操作，对冲掉投资组合的系统性风险β，以获取超额收益α。市场中性追求完全规避市场风险，一般通过对冲手段来实现。通常，一个市场中性的组合表现呈现出与股票等基础市场涨跌基本不相关。从海外的历史来看，量化基金对冲基金的收益与风险水平具有明显优势。对比EH全球对冲基金指数与主要市场指数，可见EH全球对冲基金指数的走势稳健向上、波动性小。Bloomberg、Wind数据显示，从1999年12月30日到2014年9月30日，EH全球对冲基金指数累计收益大幅超越个上证综指、恒生指数、标普500、富时100、日经225等主要市场指数。

在运作模式上，南方绝对收益将采取封闭运作，每三个月开放一次申购赎回，在保持规模稳定利于操作以增厚收益的同时，增强投资者的资金流动性。此外，作为发起式基金，南方基金自购本基金900万元、数量化投资部总监刘治平和拟任基金经理朱卫华分别出资80万元和20万元认购该基金，并持有不少于三年，与投资者同享收益、共担风险。同时该基金采用“新高法原则”，将管理费与净值挂钩，激励投资取得稳定持续增长的业绩。

南方基金指出，对冲基金的投资价值主要体现在两点，其一，对冲基金以获取正回报为目标，而非追求超越某个特定基准或者行业平均收益；其二，对冲基金与股票、债券等基础市场体现出很低的相关性，可优化资产配置，降低投资组合的风险。

数量化投资业内领先

目前来看，国内对冲基金多分布券商、私募、信托及基金专户中，更多面向的是高端理财人群，而公募基金产品试水对冲投资，将帮助普通投资者在面对市场波动时，也有利用对冲投资获取稳健收益的通道。

据了解，南方基金在数量化投资方面业绩突出，南方绝对收益小组是南方数量化投资团队重要的组成部分。

在过去5年的指数投资管理中,南方数量化团队管理的指数产品每年的跟踪误差水平和同业相比都在90%以上，团队管理的南方中证500指数基金曾荣获2010年、2011年度金牛奖,南方深成ETF荣获2012年金牛奖。团队管理的专户量化对冲中性产品过去一年累计收益14%，在71支同类可比私募中产品中位居前10。

目前，南方数量化投资团队共有12人，其中包括博士1人、硕士9人，有4人具有海外从业经历，主要从事数学、物理、金融工程、计算机等专业。团队负责南方基金指数和量化投资管理。目前，南方数量化团队管理近150亿规模指数、ETF产品和7亿主动量化投资产品。

和同业相比，南方数量化投资部门是一个稳定、团结、合作的团队，其中10人都在团队工作超过5年。

目前南方基金的量化投资着重设计绝对收益产品，包括控制回撤的alpha策略策略，行业量化配置产品，多期货的中频交易策略，配置场外期权，互换的alpha增强策略以及对应的结构化产品，决定收益资产配置组合产品等，这些都是国外发展壮大的投资策略。

“我们将通过数据采集清理、模型研究、回测、样本外跟踪、策略构建、产品设计的流程制度，真正做到科学化的投资流程管理。量化投资本身信奉分散投资，向市场的广度获取超额收益，所以没有重仓集中的风险。量化投资是一种严格遵循规则的投资方法，长期坚持必然大概率地会取得良好业绩。”南方基金内部人士表示。