老郑说汇：英、欧央行按兵不动 市场焦点转向美非农数据

欧央行利率会议

北京时间11月6日20：45，欧央行结束了利率会议，一如预期地宣布维持基准利率于0.05%不动，同时也未宣布其他数量化的政策工具。由于上述会议结果符合事前市场的广泛预期，故消息公布后欧元并无多少异动。

消息明朗后，欧元几乎未动。周四同上时间，欧元暂报1.2518美元，本周以来累计微跌0.05%。

上周五日本央行异常宽松，这同样使得欧央行实施宽松政策的压力加大，但考虑到欧央行所受政治压力较大，故市场并不会因为日本央行宽松而加大对欧央行宽松的预期。

对欧央行来说，可能德国态度就是道坎，其任何决定想得到德国首肯并不容易。欧央行理论上属于独立决策，即并不受制于德国或任何一国，但实际上在作利率会议决策时，欧央行委员仍不免受各种政治势力影响。

欧央行可采纳的政策备选工具一为进一步降息，然而该工具再度动用机会已微乎其微，因区域内利率已接近零，部分利率如存款利率已为负值。欧央行另一备选工具是诸多数量化的工具，这包括各类债券收购，如国债收购甚至公司债收购，还有就是各类担保债券及资产支持证券（ABS）的收购，再就是各类长期再贷款工具。

然而在数量化工具方面，欧央行似乎仍在观望，这可能与欧元区近期有迹象显示区域内物价可有微升相关。假如物价确实能稍有起色，这或许就暗示欧央行6月份及9月宽松政策已起到部分作用。由于这些措施全面见效显然是有待更多时日的，故这次欧央行维持观望态度便完全可以理解。

周四稍晚欧元另有些变数，这就是利率会议后的新闻发布会，若欧央行于该会释出宽松倾向，则欧元容易承压，若在资产收购方面继续语焉不详，则欧元仍有望维持低位弱势盘整格局。

一般而言，欧央行发言侧重于强硬的机会几乎为零，而释出明确的资产收购计划的机会也不是很大，多半会倾向于模糊。也就是说，周四欧元接下来时间维持盘势机会应相对较大。