新常态经济下A股有望再现牛市

农银沪深300股票基金基金经理 宋永安

从宏观经济角度看，今年最坏的时刻已经过去，四季度经济较三季度将有所改善。

基建投资上，李克强总理在国务院会议上强调年内在水利、环保、信息网络等领域再开一批重大项目；房地产方面，放松购房限贷政策已经出台，拥有一套住房但房贷结清的仍可按首套贷款处理，有利于释放此前压抑的改善型需求。

从货币资金面看，央行将继续维持货币宽松状态。货币供应量上，近两个月央行释放了近7000亿SLF补充基础货币，维持基础货币宽松，向金融机构提供流动性；在资金利率上，央行不断通过银行间回购逐渐主动引导利率下行，因此从资金上看对股市十分有利。

我国现在处于一个经济的转型期，中央政治局对现在经济的定位就是“新常态”经济。

在转型过程中，国家会大力扶植战略产业和新兴行业，寻找新的经济增长点；同时也会改造相关企业，推进国企改革。对战略产业和新兴产业的投资，会使相关股票持续走强，比如军工、芯片、特高压、核电、航空、互联网、信息化、新能源等行业。

2014年是改革的元年，2015年有可能会推出各式各样的存量改造和举措，展现前所未有的大手笔。借助于经济的转型，改革的推进，新常态经济下A股有望再现牛市。