新三板最快年底推集合竞价系统 机构成立基金备战

每经记者金微发自北京 全国股转系统（以下简称新三板）挂牌公司正在快速增长，最新的数据为1225家，并有望成为新的财富聚集地。 10月29日晚，全国中小企业股份转让系统有限责任公司（以下简称全国股转系统公司）董事长杨晓嘉在“2014金融街论坛”表示，一年多以来，新三板取得了长足发展，或将继地产、矿业和信托后成为下一个被投资挖掘的财富聚集地。 随着做市商制度的推出，新三板市场的流动性有所改善，而连续集合竞价交易系统也有望推出，形成协议转让、做市商三种交易方式并存的格局。 “目前我们正在对集合连续竞价系统进行测试，我们争取是在年底或明年初。”全国股转系统公司副总经理高振营在接受《每日经济新闻》记者采访时说。 新三板挂牌企业突破1200家 截至10月30日，新三板挂牌企业达到1225家，总市值3551亿元，融资金额突破100亿元。与此形成鲜明对比的是，今年年初挂牌企业数量仅为356家，2013年年底新三板市值仅有960亿元，2013年全年融资总量仅10亿元。 杨晓嘉说，“完成这三个突破，最直接的原因是新三板完成的三件大事。”这三件事即是：今年1月24日，新三板扩大试点到全国；5月19日，新三板交易系统正式从深圳切换到北京，从此有了自己的交易系统；8月25日，做市商业务正式运行。 据了解，在目前已经挂牌的1200多家公司当中，中小微企业占了95%以上，民营企业占95%以上；营业收入5000万元的公司占比48.8%，净利润500万元的公司占比56.8%，没有盈利和亏损的企业为20%；代表新型行业和新型业态的信息传输软件服务业的比例27%，高新技术产业占比80%。 杨晓嘉表示，“目前新三板正在探讨将所有挂牌企业从申报受理开始全过程在网上公开，其中包括审核人员的审核情况全公开，今年6月起新三板已经在官网上公开了挂牌审核的制度，实现了挂牌申请材料接收即披露，下一步新三板将实现视频化沟通，听取市场各方意见。” 新三板流动性进一步缓解 今年8月25日新三板做市商的推出，市场交易的活跃度加快，为挂牌公司提供定价依据，也一定程度上改善了市场的流动性。 目前，新三板有两种交易方式，协议转让和做市商制度。以10月30日为例，挂牌公司总共成交18313万元，成交1124笔，其中做市方式转让的股票为4427万元、904笔，协议方式转让的股票13885万元，220笔。 按之前规划，新三板还将把集合竞价纳入交易方式范畴，形成三种交易方式并行的格局。 中关村新三板学院院长程晓明表示，新三板市场引入集合竞价和连续竞价机制，按照“价格优先、时间优先”的原则，由交易系统自动撮合交易，成交效率大大提高，且双方无法操纵价格，这对新三板市场有正面影响。 中国政法大学资本研究中心主任刘纪鹏在上述论坛表示：“新三板年底会推出集合竞价，整个电子交易系统和沪深交易所没有太大差别，无非你一百（每手）我一千。真正等到集合竞价交易方式的推出，三板更加引人注目，随着集合竞价的开拓，新三板的流动性将会解决。” 针对集合竞价推出的时间，高振营对记者表示，目前要看连续竞价系统的开发和测试情况，“我们争取是在年底或明年初，现在没设置时间，主要是技术问题，时间上不敢说年底。” 机构成立新三板基金 目前，新三板的融资功能获得了各方认可。 数据显示，2014年以来，挂牌公司完成股票发行205次，融资金额突破100亿元，其中挂牌同时发行45次，融资金额39．76亿元；挂牌公司完成并购重组63次，并购金额合计44．02亿元。此外，22家上市公司及其关联方参股或控股20家挂牌公司，5家挂牌公司被上市公司并购而终止挂牌，8家挂牌公司转板到中小板和创业板。 随着新三板人气的旺盛，越来越多的机构参与到新三板中，其中不少VC/PE设立新三板基金。比如，德同资本西部投资管理有限公司与成都高新区共同出资设立的德同银科基金，四川银证基金与以色列英菲尼迪基金共同发起设立的“四川英菲尼迪银证股权投资基金”等。 “现在我们投资机构都在积极参与新三板，成立了相应的新三板投资基金，积极参与挂牌企业的融资，也积极推动一些企业对接新三板市场。像我们达晨已推动10家企业进入新三板市场。”达晨创业投资有限公司副总裁齐慎向《每日经济新闻》记者表示。 高振营说，新三板本来就是创新型企业服务的场所，“这些机构投入到早期成长型企业是国家倡导的，如果都做IPO临门一脚，那就不是创投的本意。” 此前，全国股转系统公司相关负责人表示，新三板正在酝酿私募股权投资基金、风险投资基金等机构参与做市商。高振营对记者表示确有这方面的考虑，希望扩大做市商的队伍，“目前证监会的态度比较积极，但是具体如何操作还要看时机。”