央行口径外汇占款再降 9月环比减少134亿

每经记者 万敏 发自北京

昨日(10月29日)，据央行最新数据，截至9月末，央行口径外汇占款27.2万亿元人民币，环比减少134亿元。

这是今年以来央行口径外汇占款第三次出现月度净减少，此前，央行口径外汇占款曾连续两个月减少。7月减少2.39亿元，6月大幅减少867.63亿元人民币，为2013年6月以来首现负增长，也创下2005年汇改以来的第二大跌幅。

结售汇逆差持续扩大

央行口径外汇占款的减少，一方面来自于全口径外汇占款的增速放缓，另一方面，也与央行承诺的对人民币汇率“退出常态干预”有关，这也导致今年以来这一数据月度之间增减互现，波动加大。

央行数据显示，9月末金融机构外汇占款较8月末新增11.4亿元人民币。8月金融机构外汇占款环比减少311亿元。

而金融机构的外汇占款变化与人民币汇率波动幅度紧密相关。外管局数据显示，9月，银行结售汇连续两个月出现逆差，逆差规模由上个月51亿元扩大至1006亿元。其中，银行代客结售汇逆差482元，为2012年8月以来首次出现逆差。

招商证券研报指出，9月结售汇数据显示国内有资金流出迹象，但由于央行的调控，在岸人民币即期汇率较为坚挺，导致在岸和离岸市场汇差明显扩大，刺激了国内市场购汇需求和香港市场结汇需求。

今年6月底以来，人民币不断升值，美元兑人民币跌破6.20并一路走低。

但对于人民币在美元强势上涨的势头下还能抗住多久，市场意见存在分歧。其中，一位中资机构分析人士对《每日经济新闻》记者表示，由于中国外汇储备强大，且外贸在拉动经济增长中的重要性在下降，相关部门可能会使人民币不那么快出现贬值，至少将维持一段较长期的稳定。

央行首用MLF？

三季度经济数据公布后，因经济减速带来的“降息”预期也趋于强烈。而外汇占款不再成为央行被动投放货币的压力，货币政策的调控也走向以定向调节为主的阶段。

10月28日，中金固收部门向市场披露了央行最新一轮千亿定向放水细节，央行向股份制银行投放的不是传统意义的SLF(常备借贷便利)，而是MLF(中期借贷便利)。

此前，市场消息称，央行再度通过SLF向11家银行注入近2000亿流动性。

显然，相较于全面下调利率，央行更希望通过定向工具来调节部分领域的融资利率水平，尽管这种调节方式的效果仍受到部分市场人士的怀疑。

今年三季度，我国国内生产总值（GDP）同比仅增长7.3%，而全年经济增长目标是“7.5%左右”，且根据人社部公布的数据，今年就业的全年目标是1000万，但前三季度已经实现了这个目标，达到了1082万。也就是说，政府可能接受略低于7.5%的增长。

“政府或许不愿意被认为将继续给经济‘放水’，且就业也基本不存在压力，但如果经济数据出现可能进一步恶化的迹象，降息仍是有可能的。”上述中资机构分析人士表示。