转融券余额10月以来暴增2.3倍 3券商股成融出大户

每经记者 王砚丹

随着融资融券规模不断扩大，两融市场已成为影响A股的重要因素。截至10月28日，沪深两市融资和融券余额分别达到6916.09亿元和36.98亿元。

两融业务的高人气度，一方面得益于投资者兴趣增大，另一方面也与转融通业务有着密切联系。中国证券金融有限公司 （以下简称证金公司）统计数据显示，截至10月28日，沪深两市转融资和转融券余额分别达970.12亿元和8.24亿元，分别占融资和融券余额的14.03%和22.28%。

《每日经济新闻》记者注意到，2014年8月之中，转融券余额基本未超2亿元，至9月30日，这一金额仅为2.51亿元。但在10月国庆长假后，转融券突然放量，10月22日收盘时一度达8.79亿元。其后几个交易日虽有所波动，但截至10月28日收盘时仍有8.24亿元，较9月30日数据大幅增长228.2%。

中国重工转融券余额居首/

从日明细数据看，10月以来，转融券放量主要集中于10月8日～16日的7个交易日内。9月30日，由于季末因素，转融券余额下降1.06亿元至2.51亿元；10月8日开市当天，转融券余额再次升至3.53亿元，与9月29日持平；10月9日，转融券暴增1.79亿元至5.31亿元，其后与日俱增，10月16日达8.73亿元后企稳，一直维持在8.5亿元左右。10月27日，转融券余额突降0.99亿元至7.49亿元，但10月28日又回升至8.24亿元。

《每日经济新闻》记者注意到，中国重工（601989，收盘价6.38元）是转融券“大户”。10月28日，该股转融券余量和余额分别达3898万股和2.48亿元，上述余额数据占转融券整体余额的比例达30.24%。自8月1日以来，中国重工累计被转融券融出7924万股，偿还4328万股。其次是中信银行（601998，收盘价4.66元），10月28日该股转融券余量为1595万股，余额7177.50万元；国金证券（600109，收盘价12.29元）、国元证券（000728，收盘价16.10元）、兴业证券（601377，收盘价6.26元）三只券商股紧随其后，转融券余额分别达6985.12万 元 、6399.30万 元 和4146.56万元。

本周大盘反弹后融券反而回升/

尽管目前转融券品种有限，但由于转融券是融券交易重要的券源之一，因此转融券也与A股融券交易呈高度正相关——10月8日～16日，沪深两市融券余额从9月底的37.20亿元增加至46.55亿元，16日见顶后高位震荡，10月27日探底32.45亿后，28日回升至36.98亿元，这与前述转融券增减变化时段一致。

分析人士认为，10月以来转融券和融券数据的剧烈变化往往与行情关系密切——如10月8日转融券、融券放量后，9日沪指冲至短期高点2391.35点，其后回调，至10月27日最低跌至2279.84点，下跌超过100点，当天转融券和融券也创出低点。但10月28日开始两市出现反弹，转融券和融券余量却有所回升。由此可见，在大盘放量上攻阶段，转融券与融券交易总体大幅增加，往往预示投资者看空情绪加重；当大盘下跌后，转融券和融券突然减少，可能预示融券客对市场看空情绪减弱，获利了结，而若此时转融券和融券余量回升，则要警惕市场转跌。