两融新秀“满月”吸金565亿19股融资均超5亿

每经记者 赵阳戈 余强

随着融资融券规模不断壮大，融资客一举一动已能在A股市场中掀风起浪，甚至走出独立走势：10月10日以来沪指持续回调，但期间沪深两市融资余额从6427亿元升至10月22日的6807.04亿元,这被认为与9月两融标的第四次扩容有关。因此，9月22日新增的逾200只两融标的进入《每日经济新闻》记者视野。

记者根据iFinD数据统计发现，9月22日～10月22日，不少新扩容标的被融资客相中并大肆加仓，截至10月22日，有交易数据的208只新增标的合计融资余额已高达565.07亿元，占A股两融市场融资余额总金额的8%左右。其中，更有19只标的股数据增长迅速，单只标的融资余额均逾5亿元。

大扩容引融资客抢筹/

因为融资融券市场持续兴旺，巩固了各方做大做强的信心，因此管理层在今年9月进行第四轮扩容。9月12日，上证所、深交所分别公布了 《关于扩大融资融券标的股票范围相关事项的通知》和《关于扩大融资融券标的证券范围的通知》。通知称，上证所将原396只两融标的股扩大至500只，原9只两融标的ETF维持不变；深交所将原299只两融标的股扩大到400只，维持原6只两融标的ETF不变。

上述扩容已是两融标的第四次扩容。2010年，两融业务试点期间共计有90只标的股，结构上大型蓝筹股占据主导地位，这被认为在试点初期起到了稳定市场运行的作用。随着两融业务快速发展，市场需求一直受到供给端偏少的限制，标的股扩容成为在供给端打开业务空间的主要途径。2011年11月、2013年1月、2013年9月和2014年9月，融资融券四度扩容，扩容后标题增至900只。

据华泰证券介绍，目前两融业务增长势头迅猛，需求端的快速扩张一定程度上受制于供给端标的范围偏小的抑制。2014年9月的两融标的扩容，将在两个方面再次打开券商两融业务收入空间：一是标的数量扩张将直接对两融业务、券商收入形成正面激活作用；二是标的结构上的变化将使融资融券产生更多潜在业务机会，激活市场交易，为券商贡献收入。同时，两融业务增长模式将由中小投资者驱动向机构投资者驱动转变。

新扩容标的无疑给了融资客更多选择，短时间内引起融资客抢筹旋风。

《每日经济新闻》记者注意到，据同花顺iFinD数据统计显示，从两融标的今年9月22日正式扩容到10月22日的一个月时间里，有数据的208只新增两融标的融资余额，从无到有已达到565.07亿元，相当于两市融资余额6807.04亿元总额的8.03%。

融资客对新标的态度现四大类型/

《每日经济新闻》记者注意到，在9月22日以来的1个月时间中，有部分标的受到融资客格外青睐。据同花顺iFinD数据统计显示，截至10月22日，共计有19只新增融资余额合计超过5亿元，甚至中航动控（000738，收盘价17.67元）的融资余额还超过10亿元，达11.01亿元，其他标的还有友阿股份（002277，收盘价15.46元）、榕基软件（002474，收盘价12.95元）、中国软件（600536，收盘价26.62元）、际华集团（601718，收盘价4.60元）和中国一重（601106，收盘价3.95元）等。

若从融资余额占流通市值比来衡量，则上述榕基软件位居第一，比例为13.81%。海兰信（300065，收盘价18.95元）和陕西煤业（601225，收盘价5.73元）紧随其后，占比分别为12.39%和10.59%。3只新标的融资余额占流通市值比例均超过10%，融资客抢筹心切可见一斑。

就板块而言，融资客更易在热门板块中“扎堆”。比如在登革热、埃博拉一度肆虐之际，在其他同板块医药股已被融资客相继囤货的情况下，海王生物（000078，收盘价10.03元）、鲁抗医药（600789，收盘价9.79元）两位“新人”受到融资客青睐。再如航天军工板块，从新纳入的两融标的来看，有中国航天工业集团旗下的成发科技（600391，收盘价26.43元）、中航动控；中国航天科工集团旗下的航天通信（600677，收盘价17.50元）；中国航天科技集团旗下的航天动力（600343，收盘价16.68元）。翻开上述新标的两融交易记录就可发现，这些热门股从被纳入两融范围那一天起，已被融资客买入。

那么，有两融数据可查的208只新标的，融资客们到底对他们持怎样的态度？《每日经济新闻》记者对两融“新秀”进行了详细梳理，注意到融资客态度大致可分为以下四种类型：

类型1短线资金快进快出

所谓“八仙过海，各显神通”，融资客们对不同标的股操作手法可谓五花八门。今年以来各种概念层出不穷，医疗服务、在线教育以及自贸区等都在不同时间火爆过。融资客们对于题材炒作往往采取快进快出策略，进行短线操作。

具体看，这一类型炒作手法，较典型的有上海普天（600680，收盘价17.90元）。坐拥充电桩概念的上海普天自9月22日被纳入融资融券标的以来，融资余额经历了一轮 “过山车”。9月22日当天，上海普天融资余额仅有224万元，此后一路上升，10月9日达7352万元，然后开始回落。截至10月22日，上海普天融资余额已下滑到5809万元。

此外，在10月初受到资金热烈追捧的榕基软件，最近数日热度明显下降。从盘面表现看，在经历9月末、10月初的上涨后，榕基软件股价达到14.35元的高点，最近几个交易日明显回落。《每日经济新闻》记者注意到，从融资余额来看，在经历了10月初快速增长后，融资客们偿还压力明显增大，融资余额开始回落，从10月20日的7.12亿元回落至10月22日的6.76亿元。

具备自贸区概念的天津港（600717，收盘价11.74元）9月以来也着实火了一把，资金介入力度明显增强，股价也一路上涨。然而在10月13日达到12.90元高点后，天津港股价开始回调，概念骤然降温。从融资余额数据看，也显示出同向波动：9月22日，天津港融资余额已达1.16亿元，此后更飞速上涨，10月15日达到6亿元高峰后开始回落。截至10月22日，天津港融资余额降至5.56亿元。

类型2长线资金稳步加仓

有善于短炒概念的投资者，自然也有敢于在较长时间内持股的投资者。《每日经济新闻》记者梳理了9月22日新纳入两融标的的个股，注意到1个月以来，不少个股融资余额一直稳步增长。

作为军工类题材的代表，中航动控股价自4月28日以来稳步爬升，从4月13日的10.91元上升至10月13日的19.30元。从融资余额数据来看，自9月22日纳入融资融券标的以来，其融资余额便一路上升，从当日4828万元上升到10月22日的11亿元。

同样，目前正在积极推动业务转型的普洛药业 （000739，收盘价8.42元）也受到市场关注。盘面看，今年以来普洛药业已经从年初4.13元上涨至10月16日最高9.59元。从融资余额数据来看，普洛药业也充分反映了市场的追捧热度，9月22日融资余额只有780万元，此后迅速上量，截至10月22日，融资余额已经突破4亿元。

坐拥赛马概念的新潮实业（600777，收盘价10.41元），自8月份以来，资金涌入量明显增加，股价也节节攀升。《每日经济新闻》记者注意到，虽然在国庆节后股价有所回落，但融资客的热情依旧不减。数据显示，9月22日新潮实业融资余额为1938万元，9月23日则迅速上升到9207万元，此后新潮实业受到融资客们继续追捧，截至10月22日融资余额已达到5.2亿元。

类型3股价与融资余额背离

各路资金来来往往，个股情况也各不相同。有些个股虽然暂时未走出一波行情，但自新晋融资融券标的股以来，便受到融资客们的青睐，融资余额持续上升。

例如，在8月的十分热门的珠江啤酒（002461，收盘价14.85元），9月以来股价变化不大，细看其融资余额数据，却能发现另一番风景。数据显示，9月22日当日，珠江啤酒融资余额仅为314.6万元，此后两日也徘徊在千万元级别以下。但融资客们的热情逐渐高涨，融资余额也一路上升，截至10月22日，该股融资余额已上升至1.76亿元。

此外还有东方通信（600776，收盘价9.82元），其股价和融资余额可谓两重天。资料显示，8月以来东方通信股价便开始调整，开始下跌。然而据融资余额数据显示，融资客们对东方通信青睐有加，该股融资余额9月22日尚为516万元，截至10月22日已升至2.3亿元。

类型4冷门股不受待见

《每日经济新闻》记者注意到，还有一类股由于行业或公司想象空间不够等原因，融资客对其关注不多，融资余额占流通市值比例并不高，成为冷门股。例如本钢板材（000761，收盘价5.23元）进入9月以来股价一直下跌，虽然该股目前新晋融资融券标的已有1个月，但相对其他新标的十倍百倍的增长速度，该股融资余额增速缓慢，9月22日为1264万元，10月22日仅增长至3560万元。此外，如正泰电器（601877，收盘价23.31元）、宁沪高速（600377，收盘价5.99元）等新两融标的亦属此类，这些标的融资余额占流通市值比例不足0.3%。