QE头炮“哑火” 欧央行或再出招

欧洲央行20日正式开始购买抵押债券。由于欧元区经济衰退阴霾难散，欧版QE首战告负，欧洲央行入场导致欧股全线下跌，欧元区国债收益率也大幅上涨。投资者期待欧洲央行推出更多量化宽松措施，该行21日表示，可能于12月货币政策会议上讨论购买企业债事宜，并最早于明年第一季度启动。

欧洲央行密集“出拳”

欧洲央行20日宣布，作为此前公布的刺激措施之一，该行已开始购买多国短期贷款抵押债券。据彭博社报道，欧洲央行通过法国兴业银行和法国巴黎银行购买了二级市场的短期债券，还购买了西班牙抵押债券。从下周开始，欧洲央行将在每周一下午公布具体的购债规模。

欧洲央行在2日召开的货币政策会议上宣布了两项刺激计划，一项是将从10月中旬开始购买抵押债券；第二项是将从第四季度开始购买资产支持证券（ABS），购买计划将持续两年。欧洲央行试图通过这两项措施为市场注入流动性，从而提振欧元区通胀水平并拉动经济复苏。欧洲央行行长德拉吉表示，欧洲央行的资产负债表规模将扩大1万亿欧元，以抵御欧元区的通缩。

不过20日欧洲央行正式购债的效果并不理想，欧元区边缘国家国债收益率再度走高，主要原因是早于央行购买抵押债券的投资者利用欧洲央行入市的机会抛售，导致国债收益率上行。其中，葡萄牙10年期国债收益率上涨18基点至3.46%；意大利10年期国债收益率上涨至3.34%；希腊国债同样遭到抛售，5年期国债收益率大幅飙升。

在刚刚经历了17日的强势反弹后，20日，欧股再次全线下挫，泛欧道琼斯指数下跌0.52%，此前曾连续8个交易日下跌，创2003年9月以来最长下跌纪录。主要区域指数中，法国CAC40指数下跌1.04%；德国DAX30指数跌1.50%；英国富时100指数下跌0.68%；意大利富时MIB指数下跌0.86%。

BK资产管理公司外汇策略董事经理博瑞斯·施罗斯伯格认为，近期欧洲央行决策者们将继续针对后续的经济刺激措施展开辩论，而欧元区经济也将继续成为全球经济增长的主要拖累因素。施罗斯伯格强调，欧元区10月份采购经理人指数（PMI）初值将于23日公布，“市场将急于看到该地区经济有所稳定的迹象”。

另据道琼斯通讯社报道，欧洲央行还在考虑购买企业债。欧洲央行发言人21日表示，该行尚未作出购买企业债的决定，但该行管理委员会最快将在12月讨论该事宜，届时有可能做出购买决定，可能在2015年第一季度开始购买。

欧元区经济深陷泥潭

由于欧元区经济增长停滞，地区通胀率跌至历史低点，核心经济体经济面临衰退风险，欧洲央行面临启动全面QE的巨大压力。

10月欧元区通胀率为0.3%，创2009年9月以来最低水平。国际货币基金组织(IMF)预计，目前该地区陷入自2008年以来第三次经济衰退的可能性为40%。西班牙对外银行欧洲信贷研究主管奥格斯汀·马丁称：“市场正翘首期待欧洲央行积极的购债行动。”

除依靠欧洲央行QE措施外，德法两国财政部长和经济部长20日在柏林商讨增加投资计划，以阻止欧洲经济进一步下滑。

法国政府认为，德国目前的投资占其经济总量的17%，目标是达到20%，法国呼吁德国未来三年额外增加500亿欧元投资，用来支持欧洲经济；而德国政府更希望增加私人投资，尤其是在研究领域增加投资。

欧洲最大经济体德国目前经济形势堪忧。德国央行20日称，即使以最乐观的情况判断，该国第三季度经济也几乎没有增长，工业产值放缓，企业信心恶化。

资金流向监测机构新兴市场基金研究公司（EPFR）最新报告显示，经济疲软成为欧洲股市的最大利空因素。自9月下旬欧股持续走软以来，欧洲股基累计资金净流出额已达180亿美元。