太保携“轻资产模”式介入养老产业

斥巨资进军养老产业，泰康、平安、国寿等保险巨头近年可谓风生水起，唯独中国太保迟迟没有动作。不过近期“太平洋保险养老产业投资管理有限责任公司”在上海自贸区的落地，却无意中释放出“这家老牌险企即将涉足养老产业”的强烈信号。

10月15日，太平洋保险养老产业投资管理有限责任公司执行董事兼总经理郑韫瑜接受上证报专访，正式宣告将以“轻资产”模式介入养老产业。有别于市场和同业“高举高打”的模式，太保模式的特点是：城市化、小型化、快速复制，采取自建和改建的方式。此模式下，投入成本相对可控、建设周期和盈利周期短。

今年5月，保监会发布《保险公司所属非保险子公司管理办法(征求意见稿)》，指出“允许保险公司设立与保险行业务相关性较强的投资类管理公司”。由于该办法仍处征求意见阶段，因此，在业界看来，特批太保设立养老产业投资平台类公司，是保监会在现有政策上的创新突破。

之所以注册设立在上海自贸区，郑韫瑜透露说，主要有三大原因。一是自贸区是“先行先试”的政策聚焦地，可为其经营创新提供便利;第二是自贸区外汇管控自由灵活，可享受资金募集与运用灵活的便利条件，为日后引进外资养老服务合作伙伴、开展境外与养老相关的医疗健康设备和人才引进等提供便利;三是自贸区中的外资企业可从事行业范围宽泛，外资养老服务合作伙伴可享受在老年产品研发销售、医疗机构投资、金融衍生服务、养老护理险种等方面支持政策，为未来开展外资养老项目收购、资本运作、人员培训等软硬件建设提供便利。

值得一提的是，有别于市场和同业当前“高举高打”的养老地产式发展模式，太保养老投资公司将以“轻资产”模式介入养老产业。其特点是城市化、小型化、快速复制，即不会大规模高成本圈地，而是借地方政府处置不良资产之契机，采取自建、改建(包括收购或租用旧宾馆、旧厂房等)城市中心城区现有物业，并将之改建成养老设施的方式。

“在轻资产模式下，便于控制风险和复制推广，能较快收回投资成本，缩短盈利周期。”郑韫瑜透露说，根据日本等海外市场的同类模式经验，预计入住率达到75%以上能实现当年盈利，投资七年后进入盈利稳定期。

郑韫瑜反复强调，“我们不是做养老地产，而是做养老服务。我们认为，投资养老产业的核心竞争力不在于建设，关键是后期运营服务和产品合理定价。”目前，其正在云贵川等西南地区选择相关院校进行合作，定向培养及输送医疗养护人员。

根据太保的内部规划，投资养老产业的区域布局将以开发上海中心城区市场为起点，逐步辐射长三角、珠三角、环渤海地区，五年内将拓展至全国各地的一二线重点城市。旗下将有养老细分品牌。首个项目设于上海徐汇区，预计明年初正式动工。