王征宇：中国P2P行业有非常大的市场容量

我们再看一下中国的小额贷款，我们这里指小额贷款是用联合国的定义，一千美元以下那叫做小额，用美国通常小额的贷款的定义，5000美元之下，我们现在的额度的水平平均是差不多5000美元的水平。按照这样的比例，这个恰恰是中国信用卡的人群，我们看了中国信用卡持卡人群和美国相比，中国是20%，美国是60%。然后是循环透支余额，中国和美国的差距巨大。看一下整个的发卡机构的盈利水平、年度赢收，可以看得出市场的差别巨大。我不展开说这个数字了。

值得说的是，看一下中国P2P和美国相比，大家刚才都在争论价格、风险水平，离开了具体的上下游的环境，说风险水平是没有意义的。如果我说我的风险水平是20%，你的风险水平是5%，那我的风险水平比你高，那我到底说我收40%的费率，你收8%的费率，那也许我的生意比你的好。所以我们来看一下，中国和美国相比，动态环境是怎么回事儿。

看一下左边，左边的图介绍的是在美国的环境底下，整个的借款人所支付的利息和出资人获得的收益。左边的图是信用卡的环节，信用卡的平均利率在美国是15%，银行的资金成本大概是4.7%。美国的P2P行业分为ABC三级，不同级别，借款人支付的费率不同，获得的费率也不同，所谓风险调节收益，所谓的风险定价，这张图说得一清二楚。我们中国呢？这是中国的信用卡，收费比美国人收的高，成本比美国人低，中国信用卡行业挣的钱比美国挣的少。这个说明了我们的收益不行。看一下P2P行业，除了借款人的平均收益，我不算平台收益，纯粹算利息，算利息水平，从这个水平来看的话，这里多了一块东西，这是我们目前的风险水平，目前的风险水平大概是4.5%，行业相比来说，比美国同行并不高，比信用卡的风险水平稍微高一些，中国的同行承担着巨大的一块成本是额外的征信成本，是其他行业都没有的，由于这块成本，中国的P2P必须要征收平台服务费，而这块的费用是使得我们中国的P2P行业特点所决定的，如何在这个环境之中挣钱，是各家机构的能力和各家机构的核心竞争力。

我们看一下中国，我们来比较一下，因为主办方出的题目是，我们看一下中国民间所谓的次级市场机会在哪里，或者是风险在哪里。我们来看一下中国目前的P2P贷款余额，和美国相比，中国的市场是更大的，美国现在的整个的市场大概是20多亿美元，中国现在的市场已经远超过100亿美元，这个是一年的数字，这个所谓的100亿美元数字都美元，中国的规模比美国更大。而且目前的发展速度和美国相比，说全世界最热门的、最大的热点，现在国内至少我听到好几家机构，至少有3家机构都号称是世界第一，有三家机构号称在中国是世界第一。但是不管怎么说，世界第一在中国是没有错的。而且中国的增长速度是最快的。从这些图可以看起来很激动，效益很好，规模也很大。

问题在哪里？大额的资金对征信影响不大，而我们现在说的是普通人群，对于普通人群来说，全中国有15亿人，有7亿在外面，有征信报告的人民银行征信据覆盖的8亿人口，有2.9亿有信贷记录，有5亿人没有任何信贷记录。这些没有任何信贷记录的人的服务靠谁？之外的7亿人的服务靠谁？我想从这些数字来看的话，P2P在中国所要解决什么问题应该是很清楚的。