美利纸业溢价25%定增 募资额超总市值

杨建 每经记者 宋戈

美利纸业（000815，收盘价4.69元）

今日公告，公司拟向北京兴诚旺、赛伯乐集团等非公开发行股票，发行数量3.78亿股，募集资金19.4亿元，其中12亿元投向IDC（互联网数据中心）项目。

《每日经济新闻》记者注意到，美利纸业此次募资19.4亿元，是停牌前市值14.9亿元的1.26倍；发行价5.14元相较理论最低发行价（停牌前20个交易日均价的90%）4.09元高出了25%。

12亿募资投向IDC项目

美利纸业公告显示，公司此次发行股份数量为3.78亿股，募集资金总额19.4亿元。其中，赛伯乐集团等以现金认购12亿元，全部用于增资云创公司并建设数据中心项目；北京兴诚旺以其对公司的债权认购6.94亿元，该部分在发行时不直接募集现金，另以现金认购5140万元，扣除发行费用后将用于补充公司流动资金。

发行前，中冶纸业持有上市公司26.91%的股权，实际控制人为中国诚通。发行后，北京兴诚旺将持有公司20.86%股权，中冶纸业将持有公司12.26%股权，中国诚通间接持有公司33.12%股权，公司实际控制人仍为中国诚通。卓创众银、北京云诺、宁波赛客、宁波赛特与赛伯乐集团为一致行动人，认购股份2.334亿股，合计持有公司28.82%的股权。

《每日经济新闻》记者注意到，中国诚通和赛伯乐集团方面持股比例相差不到5%，赛伯乐集团及其一致行动人承诺，在成为公司股东之日起三年内，不主动寻求对公司的控制权，继续保持中国诚通对本公司的实际控制，并且不主动寻求对本公司日常经营的控制权。

记者了解到，云创公司于2014年3月成立，数据中心项目处于筹建阶段。该项目总投资约22.8亿元，本次募集资金拟投入12亿元，拟投资建设互联网数据中心（IDC）项目，主要为投建IDC机房并购置存放服务器的机柜后从事机柜出租、网络接入及机柜运行维护等业务，本项目不购置服务器，服务器由客户自行提供并维护。

定价及募集资金双高

美利纸业在2013年的非公开发行股票方案中确定发行价每股5.14元，为了维护发行人及发行人股东的利益，发行人与发行对象同意此次非公开发行的发行价格仍为每股5.14元。值得注意的是，美利纸业停牌前20个交易日的均价为4.54元，而上市公司非公开发行股份最低可定价为这一均价的90%，以此计算，美利纸业实际最低发行价可为4.09元，公司实际发行价5.14元相当于溢价了25.8%。还需注意的是，美利纸业此次募集资金为19.4亿元，而公司停牌前的总市值才14.86亿元，募集资金是公司市值的1.26倍。

《每日经济新闻》记者注意到，美利纸业2013年度亏损2.4亿元，2014年上半年亏损1.36亿元，截至2014年6月30日，公司负债率为86.52%，处于较高水平。如果2014年度及以后年度继续亏损，公司存在暂停上市的风险。公司急需资金改善资产负债状况，提升抗风险能力以及投融资能力，提高公司的盈利能力。