五粮液推经销商新政 普五每瓶成本降至576元

每经记者 李琴

继5月份调整核心产品普五和1618价格体系后，五粮液（000858，收盘价18.09元）昨日再次祭出调价新招。公司将按照新政策，对于完成去年签约量的经销商，按2:1比例以509元/瓶的价格配发普五（即完成了2吨的任务，还有1吨给予509元/瓶的价格）。

此前普五的出厂价为609元/瓶，若按照2:1加权均价，完成任务的经销商进货成本将降低至576元/瓶，这将有利于公司理顺渠道价格体系，实现顺价销售。而值得注意的，此前贵州茅台（600519，收盘价156.94元）也实施了类似的经销商出货政策。

经销商成本有望降低

昨日，坊间传闻五粮液出台了针对普五的新政策，对此《每日经济新闻》记者向公司一位不愿具名的内部人士核实，其表示：“据我了解，公司确实有政策，对于完成任务的经销商给予509元/瓶的普五出厂价，按照2：1的量发货。比如经销商完成了2吨的任务，还有1吨我们就按照509元/瓶的新价格给他。”

记者了解到，今年5月，五粮液才对高端核心产品普五和1618价格体系做出调整。其中，普五出厂价调整为609元/瓶，建议团购价659元/瓶、终端零售价为729元/瓶；五粮液1618出厂价调整为659元/瓶，建议团购价729元/瓶、终端零售价809元/瓶。此前，普五的出厂价为729元/瓶。

《每日经济新闻》记者向酒业圈内人士了解到，今年春节以来，五粮液对不同地区一级经销商的发货价略有不同，但大致在560元~590元/瓶，仍低于5月份调整后的出厂价609元/瓶。

白酒龙头推价格双轨制

值得注意的是，五粮液此番调整策略与贵州茅台日前推出的新政策如出一辙，双方均根据经销商的完成量给予低价出货优惠，实行价格双轨制。

上周，据糖酒快讯报道，贵州茅台针对部分经销商全年计划执行完毕、无酒可售的情况，出台了新的计划外供应方案：如经销商按照999元/瓶出厂价格采购1吨茅台酒，可配给2吨的计划内供应量（出厂价格819元/瓶）；同时，2015年起，这2吨的供应量纳入该经销商的年度计划内额度。

按照贵州茅台新政策，经销商拿货的加权平均价为879元/瓶。高盛高华证券在研究报告中指出：“加权平均出厂价格为879元，比目前市场上860~870元的一批价格略低，表明公司在放量的同时，也希望维持市场价格的稳定。我们预计该项政策可带来1000吨的供应量。”

一位食品饮料分析师认为：“五粮液此次调整新政是对贵州茅台的追随。在最大竞争对手变相降价放量的巨大压力下，五粮液为保证本身的市场份额不受冲击，此时也实行了根据任务完成额来制定的双轨价格策略。”

值得注意的是，7月泸州老窖（000568，收盘价17.30元）才对自身高端产品国窖1573做出降价调整，调整后经销商计划内结算价为560元/瓶，计划外价格调整为620元/瓶，也是根据销售完成量实行了价格双轨制。

白酒专家晋育峰认为：“在贵州茅台、五粮液实行价格双轨制，说明高端白酒的出厂价在下调，这将给其他高端白酒带来更大压力，老窖的前期降价是否到位值得思考。而高端白酒的进一步下挫，也将对二线白酒产生更大的挤压，价格带的拼杀将更加激烈。”