老郑说汇：加息预期强化 美元仍一枝独秀

每经记者 郑步春

虽然美联储刻意避免给市场鹰派印象，但市场仍洞察到美联储正悄然转向强硬，故近期美元升势仍未停止。

截至上周，美元周线已走出十连阳，创出47年来最长连涨纪录。本周市场重大事件相对较少，市场焦点暂时集中在美联储多名官员及欧央行行长的讲话上。美元再创新高

美元独自走强局势仍未改变，上周五已升了十周的美元又创出四年多来新高，本周一则暂时窄幅盘整。截至昨日20：45时，美元指数暂报84.664点。

就目前美元的技术图形看，兼有支撑与压力。支撑方面，因其刚突破去年最高点，故向上显然有续涨空间；压力方面，美元超涨已十分明显，故获利回吐压力日渐加大。截至上周，美元已连拉十根周阳线，创1967年3月份来最长连涨纪录。

近期美元基本面方面的主要支撑，应来自美联储上周利率会议上调了明年加息幅度的预期。美联储会议内容导致了美国国债走低，相应的收益率在上周四之前不断上扬，只是上周五及本周一才稍有回调。债市收益率整体上走高，显然就对美元多头们信心起到鼓励作用。

本周美元仍可能继续上行，但涨不了多少就可能回吐，故做多美元的投资者不能操之过急。之所以会如此，是因为美元刚突破了去年高点的84.753点，惯性上冲一段后回踩的机会应该不小。

本周美国将公布8月房屋、耐用品订单、消费者信心等数据，且将公布二季度GDP数据及二季度PCE物价数据，预计这些指标将造成美元上冲或回调。除经济指标外，美元本周走势另一影响因素是多名美联储官员的讲话，及欧央行主席德拉吉在欧洲议会的证词。

英镑获利回吐

上周外汇市场最大的市场关注点是苏格兰公投，但英镑上周五却出现获利回吐走势。英镑上周五冲高回落，最终不涨反跌0.66%，本周一同上时间暂涨0.26%至1.6330美元。

苏格兰公投结果其实在上周四就几乎可以确定，因当时数个民调结果均显示统一派占上风，这种情况下英镑就于上周四提前涨了0.76%，这可能是上述公投正式结果出台的周五英镑回吐的重要原因之一。当然，汇市中“利好兑现后反做”的风气亦是英镑周五回吐重要因素。

英镑虽然于上周五冲高回落，但继续回落的空间几乎已被封死，因英镑已连续杀跌了三个月，而该国经济基本面其实不错。

上周英国公布的8月零售月率上升0.4%，8月申请失业金人数下降程度优于市场预期，8月PPI亦优于去年同期水平及预估值。

目前市场对英央行加息时点的预期至少领先美联储三个月，好一点领先六个月。在英镑加息时点将显著领先美元加息时点时，指望英镑一跌再跌显然不太现实。

本周英镑走势将重回经济基本面，本周二英国8月公共部门净借款数据及公共部门收支短差数据，本周四英国工业联盟将公布9月零售相关数据。只要这些数据中性，英镑一般就会维持强势。

日元走势疲弱

日元近期走势极弱，五周中有四周贬值。周一同上时间，日元暂报108.92兑1美元，这较上月末的104.09已累计贬值4.64%。

目前，日圆贬值速度已超过多数企业所希望，美联储释放出可能倾向于更早加息的信息为日元主要压力，因这使得美日利差进一步扩大。

在风险偏好方面，周一乌克兰总统波罗申科表示：“虽然停火协议未完全执行，但东部大部分地区紧张局势已经缓解。”乌克兰军方本周一表示。乌克兰地区紧张局势由来已久，市场已渐趋麻木，更何况局势已见缓和，故日元受到压制。

在利率相关消息方面，最近有个小插曲，这便是日央行居然在一年期债券收益率已为负的情况下仍然买进，然而，日央行如此宽松的手法却未能提振日元，只是大幅提振了日本股市。

日本上周公布数据不佳，其8月出口下滑，9月制造商信心降至近两年最低，包括家庭支出在内的一连串数据大多疲弱。此外，上周五日本内阁府在9月经济月报中调降其对整体经济的评估，这是最近五个月以来首次下调。

本周日元看点在于，本周稍晚，日本将公布的8月份全国及东京地区CPI指标，若该指标仍无起色，日元应难以扭转颓势。