政策利好催热环保主题
投基怎能不“美丽”？
9月10日，长盛生态环境基金成立，首募规模29.1亿，创下年内主动偏股型基金首募新高（不含老基金封转开）；16日，添富环保行业基金成立，吸筹20.8亿，规模同样领先。
资金追捧的背后，是市场对于环保主题投资的看好。近年来，我国政府密集出台了严格的行业政策，大力扶持环保产业高速发展。在此背景下，市场对环保主题的投资热情逐渐升温，环保股更成为今年股市走势最牛的板块之一。
政策扶持是最大看点
好买基金表示，2013年是环保行业元年，而政策是环保行业最强的驱动力，政策驱动提升估值，带动股价上涨。去年大气十条出台，大气治理类公司去年及今年一季度的业绩增速领先其他环保领域。
其中，2014年4月24日，十二届全国人大常委会第八次会议表决通过了环境保护法修订案，新环保法将于2015年1月1日起施行。数米基金表示，新环保法将是中国现行法律中最严格的一部专业领域行政法，明确了政府、企业和公众各方在环保方面的责任和义务，并加大对违法排污的惩罚力度，规定了一系列强制性惩罚措施。
在好买基金看来，如今，十二五时间已经过半，今明两年环保压力仍然很大：2011-2013年间，城镇生活垃圾和污水处理产能建设仅完成十二五规划的三分之一。在十二五收官阶段，环保项目有望加快推进，此外，今年4月份以来，环保新政不断出台，下半年环保板块有望活跃。
数米亦认为，环境污染治理投资占GDP比重逐渐提高，投资增速中枢在20%左右。生态环境产业将是能持续30年以上、达到十万亿级别的市场。
去泡沫后或显机会
在政策面的推动下，环保板块在二级市场的表现同样可圈可点。回溯自上证环保指数自2013年以来的6个季度，环保板块指数每个季度都大幅跑赢大盘指数。数米统计显示，2013年每个季度以及2014年一、二季度分别跑赢大盘指数12.15%、9.52%、4.45%、4.7%、4.1%以及1.46%。
值得一提的是，环保板块并非一路高歌猛进，去年的强势表现在今年上半年出现调整。好买基金表示，政策出台是驱动环保行业业绩增长的主导因素，其次是公司执行力。即股价上涨第一步是提估值，第二步看业绩。
在其看来，2013年到2014年的显著转变是强调业绩和预期的匹配。上半年，业绩与预期的不符导致环保板块股价大幅回落，至今年年中，环保概念板块平均市盈率69.81，较去年底市盈率82.33有较大降幅，环保高估值压力得以部分消化。
下半年，好买预计业绩估值不符的个股继续面临杀估值的情况，个股表现会有较大分化，总体上对环保板块行情相对乐观，原因一是上半年部分个股估值去泡沫，环保蓝筹杀估值接近底部，大市值白马成价值洼地，配置价值凸显；二是IPO落地，系统风险释放，创业板风险偏好或有上升，冻结资金将向二级市场回流；三是创业板再融资放开，将为环保公司向资金密集型的运营类业务转型提供更低成本的选择；四是政策会驱动一些高成长个股短期爆发，出现超预期增长。
借“基”投资更“美丽”
数米统计，截至2014年二季度，市场共有11只环保主题型基金。其中主动管理型为8只，被动指数管理型为3只。
在8只主动管理环保主题基金中，成立时间一年以上的有4只，成立时间不到一年的有4只。2013年一、二、三季度和2014年二季度，汇丰低碳表现最好，其收益率分别为18.56%、11.75%、24.99%和5.42%。2013年四季度和2014年一季度，兴全绿色表现最好，其收益率分别4.7%和-3.95%。
在8只主动管理环保主题基金中，成立时间一年以上的有4只，成立时间不到一年的有4只。2013年一、二、三季度和2014年二季度，汇丰低碳表现最好，其收益率分别为18.56%、11.75%、24.99%和5.42%。2013年四季度和2014年一季度，兴全绿色表现最好，其收益率分别4.7%和-3.95%。
在3只被动指数环保主题基金中，成立时间一年以上的有1只，该只基金为海富通低碳。成立时间不到一年的有2只，分别为申万环保和新华环保。2013年每个季度和2014年一、二季度，海富通低碳的收益率分别为7.56%、5.52%、11.8%、-0.43%、-3.85%和-0.27%。
数米基金表示，看好环保行业的中长期发展机会，主要的子行业包括：新能源之分布式光伏、新能源汽车、节能创新技术、环保治理、排放升级、生物质供热及水处理等子行业。建议投资者选择历史业绩优秀，选股能力较强，风险控制较好的环保类主题基金进行中长期布局。
每日经济新闻客户端