军工板块风生水起
如何借“基”武装你的财富？
随着我国近些年的不断发展以及周边局势的变换，军工行业作为保障国家安全的重器以及国民经济的重要组成，始终受到各方的广泛关注。国家安全战略升级、国防军费开支增长以及军工改革等方面带来的利好，使得国防军工板块展现出了广阔的行业发展空间，在二级市场上的投资机会也将不断涌现。
“大环境”催生“高景气”
军工板块毫无疑问是近年投资热点主题，好买基金认为，军工“高景气”的背后，是国家安全环境、战略变化的“大环境”所致。
安全局势角度，我国在黄海、东海、南海等地存在多处久拖未决的领海、领土争端，可能引发摩擦和冲突；随着我国发展利益不断拓展，国家安全已不仅仅局限于国土范围之内，将面临更多的挑战；近些年恐怖主义、分离主义和极端主义等势力有所抬头，对国家安全带来新的挑战。
而随着安全形势的变化，我国安全战略的方针、手段与重心均有明显调整。首先，在方针上更为积极和强硬，由“韬光养晦”向“积极应对”做转变；其次，手段更加多样和系统，在传统的国土安全之外，网络、能源、金融等新安全问题不断涌现且日益突出，维护国家安全也转为需要军事、外交、经济、执法等多领域、多部门的协调配合；再次，我国的国家战略重心已从陆地延伸至海洋，这一重要的战略转型，将对我国、地区局势乃至世界局势产生重要影响。
从对比看，我国军工行业的发展空间十分广阔。横向看，2013年我国国防开支占GDP的比例仅为1.27%，不仅远低于3%左右的世界平均水平，也落后于大多数世界主要国家；纵向看，我国国防开支占GDP的比例徘徊低位，在改革开放前，国防开支占GDP的比例在5%左右，改革开放开始，更多的资源让于经济建设，国防开支占比迅速下降，直至上世纪90年代中期，这一比例才开始稳定在1.3%上下。
二级市场“战鼓擂”
回溯自军工指数自2013年以来的表现，除今年一季度之外，其余季度都跑赢大盘指数，2013年一季度、二季度、三季度、四季度以及2014年二季度大幅跑赢大盘指数分别为16.39%、5.52%、10.98%、6.88%和15.36%。
在好买看来，落实到二级市场，国防军工板块不仅有良好的发展预期，还因军工资产证券化而存在大量的投资机会。好买基金表示，目前我国军工企业资产证券化率仅30%左右，军工企业市场化改革及资本化运作将在未来几年迎来高潮。在过去一年中，中国重工(601989)、成飞集成(002190)等的成功重组，已经为这一进程作了良好的预演。
数米基金表示，军民融合的军工改革需要进行军品科研生产能力调整，完善“小核心、大协作、开放型”军民融合式武器装备科研生产体系，进行民参军、资本化运作、科研院所转制上市等改革，全方位提升军企盈利水平。
“随着军工行业的发展，资产证券化进程的进行，以及军民结合领域的不断拓展和延伸，未来军工行业将从阶段的脉冲式行情，转变为业绩扎实、增长稳健、成长可期的长牛行情。”好买基金表示。
近期军工行业的走势，也为未来的长牛行情拉开了序幕，截至2014年9月11日，中信国防军工指数的近1年收益率累计超越沪深300指数近55个百分点，表现出了良好的投资价值。
择基“武装”你的财富
目前市场上共有5只军工主题类基金，分别为主动管理型的长盛高端制造、长盛航天海工装备，被动指数型的富国中证军工指数分级和前海开源中证军。还有准军工主题基金2只，分别为前海开源大海洋和南方高端。
好买基金表示，对于指数型的军工基金，投资者可在行情启动的初期持有，指数型基金仓位高、持股全的特点，可以在行情上涨初期，令投资者获得较好的收益，如行情延续或翻转，一般主动管理型基金的表现会后来居上。例如，长盛高端装备制造、长盛航天海工装备是较为典型的主动管理型军工主题基金。在基金的具体组合上，较之长盛航天海工装备，长盛高端装备制造的组合更分散，适度降低军工行业的占比，投资其他新兴产业个股以防范风险。故对军工行业有较强偏好的投资者可选择长盛航天海工装备，希望组合能够适度分散的投资者宜选择长盛高端装备制造。
指数基金方面，华泰金融产品研究中心表示，一方面，作为杠杆份额，富国军工B可放大军工板块的收益，是较好的交易性品种；另一方面，从中证军工指数的历史波动性来看，其远高于目前市场的主要宽基指数，基本与创业板的波动性相当，这使得富国军工B的交易性价值更为突出。
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