页岩气第三轮招标临近 基金布局三主线

国土部本周三召开页岩气勘查开发成果新闻发布会，表示已经规划有关区块，待时机成熟就将开展第三轮招标，各类企业对此表示出较高热情。二级市场上，页岩气概念板块获得大量机构追捧。主动股混型基金在这一领域也不甘落后，率先布局。

尽管从中长期来看，我国当前仍面临页岩气总量尚不明确、缺失核心技术、市场机制不健全以及环境保护等诸多难题，但随着国家投入力度加大，页岩气产出量显著提升，产出成本也有所下降，行业景气度不断提升。

从产业链上来看，短期业绩有望获益的企业将是首先在勘探、钻井、开采、运输、应用产业链上具备研发优势和技术进步的企业，包括技术服务商、设备提供商、钻采技术领先的油服类企业及化学制品企业，相关个股包括山东墨龙、杰瑞股份、江钻股份、宝莫股份、海默科技、惠博普、神开股份、通源石油、天科股份、恒泰艾普等。其次，区域性的油气贸易公司将在新管网建设中获益，相关个股包括富瑞特装、胜利股份、广汇能源。最后，随着页岩气大规模开采，天然气价格的下滑将引起通过石脑油路线副产碳三、碳四供给缩小，齐翔腾达、卫星石化、东华能源、海越股份等也将受益。

据金牛理财网不完全统计，2014年二季度获得主动股混型基金重仓配置的页岩气概念股共有16只，囊括上述三个受益领域的龙头个股。基金二季报数据显示，共有96只主动股混型基金持有页岩气概念股，持股总市值达到84.29亿元。42只基金抱团重配杰瑞股份；19只基金将恒泰艾普纳入前十大重仓股行列。7只基金大手笔配置了通源石油。富瑞特装、海默科技、准油股份则分别获得6只基金重配。中海油服和吉艾科技各获得4只基金青睐。

基金在受益领域布局范围比较集中。开采和管网建设企业更能吸引基金目光。宝盈鸿利收益混合持有3只个股，均为勘探开发企业；上投智选30、上投摩根成长先锋股票、新华泛资源优势混合等11只基金各持有2家上市公司股票；其余基金仅持有1家企业。在持有股票总数方面，农银消费主题股票、广发大盘成长混合、广发聚瑞股票居前三位，分别达到1884万股、1790万股以及1654万股。在持有概念股总市值方面，上投摩根内需动力股票和银华价值优选股票居前，分别为5.17亿元和4.88亿元。在持有概念股集中度方面，东吴内需增长、上投摩根新兴动力股票、上投智选30居前三位，占净值比例分别达到15.63%、11.57%、11.29%。

值得注意的是，尽管有国家一再出台利好政策，页岩气领域高投入高风险问题依然不容忽视。由于页岩气概念股大多为中小板及创业板股，而基金重仓股对于流动性要求较高。部分基金对这一概念的配置也可能来源于对流动性考量。正所谓船小好掉头，目前投资于页岩气板块或仍以券商资管、阳光私募等资金量中等偏小机构为主。