史上两次“消灭”1元股两次迎来A股大牛市

每经记者刘明涛 昨日，马钢股份报收2.02元，山东钢铁报收2.03元，两只钢铁股双双“脱1”也暂时宣告A股告别1元股时代。回首A股历史长河，1元股的消失，往往会伴随牛市到来，2005年至2007年大牛市无需赘述，2009年2月份的“脱1”也是单边牛市的起点。纵观两次行情，如今A股市场既有相似之处，也有不同之处，而在今年政策不断微刺激下，牛市起点似乎可以期待。 1元股“灭亡”史 A股最美好的时代，也许就是2007年“5·30”之前，市场资金疯狂炒作，将沪深两市5元股清除，不过，此前A股还经历了一段低迷期。 据数据粗略统计，在2001年至2005年的漫长熊市中，A股市场1元股最多达到167只，跌破1元的“仙股”更是有近40只，可以说，这样的数据也见证了A股当时的衰落。 不过，随着股改的到来，第一次消灭1元股的行动也悄然开始。2005年9月前后，资金大规模介入1元股，当时，投资者对刚刚从998点反弹起来的大盘走势还不太看得清，低价股自然成为关注焦点，在憧憬牛市来临之际，消灭低价股成为增量资金的首要目标。 而在2009年，经历了2008年熊市的A股，再一次重复了消灭1元股的美好故事。 当2008年4季度政策出台4万亿投资计划后，A股市场从2008年11月~2009年2月经历了一波缓慢反弹行情，A股主板市场先后有4只个股创出历史新高，且有100多只个股股价涨幅超过100%。值得注意的是，在2008年末，1元股最多达到60多只，不过随着市场的转暖，1元股逐渐消失，2009年2月4日，随着*ST厦华突破2元，当时1元股宣告全部消灭，也成为当年单边牛市的一大起点。 牛市均系政策刺激诱发 《每日经济新闻》记者注意到，不论2005年还是2009年，抑或现在的2014年，1元股的消灭，总是伴随政策的刺激展开。 2005年，证监会下发了《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》，正式启动股权分置改革试点工作。当时国家让上市公司的大股东拿出公司30%左右的股份，补偿给二级市场上买入公司股票的股民，然后大股东的原始股才可以在二级股票市场上分批上市，从而使上市公司和股民成为一个利益和风险共担的共同体，吸引了大量资金争先恐后进入股市。 2008年11月，国务院常务会议上出台了4万亿元扩大内需政策，其中有5项与建材行业密切相关，分别是加快建设保障性安居工程、农村基础设施建设、铁路公路和机场等重大基础设施建设、生态环境建设、地震灾区灾后重建等，这也带动了水泥股、钢铁股等建材板块出现了集体疯涨，最终令1元股消失。 今年，各地国企改革政策的陆续发布使得国资改革概念热度逐步升温，市场普遍认为钢铁行业是国资改革的主要战场之一，近期钢铁的爆发便印证了这一点。 另一方面，业内人士也指出，交通运输行业整体发展也孕育着新机会，现有交通运输行业存在两个整合方向：一是集团内部资产整合上市，另一个是同一业务跨集团跨公司的整合。在集团整体上市框架下，上市公司大股东有明确承诺的企业整合的确定性高，且资产整合实现整体上市有利于解决关联交易和同业竞争，进而提升企业运营效率。这同样是低价交通运输板块近来大涨的逻辑。 当前流动性相对偏紧 2005年股改推出后，QFII热情高涨，还强烈要求提高额度。当时，QFII一方面积极向客户宣传股改的投资机会，一方面积极买入股改的股票。事实上，在股改推出元年，市场新流入资金不断增加，除了QFII以外，国内基金也是跑步入场，令行情可以一直持续下去。 而在2009年，银行新增信贷出现激增，仅当年1月份，银行新增信贷规模就突破了1.2万亿元，达到1.32亿元，整个上半年新增信贷超过6万亿元。 信贷激增的同时，股票型基金也是密集发行。2009年2月初始，就有6只新基金成立，募集总额达到了128.59亿元，这意味着将给市场带来逾百亿元的增量资金。 不过，如今的A股市场流动性，并没有前两次牛市启动前那么好。今年以来，A股一直受制于IPO发行抽离二级市场资金的情况，一旦有新股发行，市场资金面便趋于紧张，在没有增量资金持续进入的情况下，目前A股资金面与当年相比，显得相形见绌。 市场人士指出，新一批的IPO又将进行，必定对市场的资金面形成一定的干扰，再结合月底银行业的季末揽存等惯例，9月下半月市场整体的资金面将不容乐观。 不过，从历史情况来看，1元股的消灭，总是伴随着一轮行情的开启，昨日1元股再度被“歼灭”，纵使短期有回调风险，未来行情依然值得期待。