淘宝万能险“疯狂”下架 仅剩7款网销产品在售

每经记者 涂颖浩 发自上海

去年年底至今，互联网正在转变为中小险企销售万能险的主战场。继上周网销万能险主力军国华人寿、珠江人寿两险企被暂停网销业务后，截至9月3日，第三方平台淘宝保险目前仅剩利安人寿等4家险企的7个万能险在售。据业内分析，叫停业务原因可能包括网销不规范，如过分宣传预期投资收益率、将万能险产品的保险期间宣传为1年、没有向消费者充分提示投资风险等。

对于“保险负债业务呈现短期化和高收益倾向”，监管层此前亦警示将“带来较大的资产错配和流动性风险隐患”，网销急刹车之后能否及时转向值得关注。

网销万能险急刹车

本周，淘宝保险频道多款万能险产品下架，截至9月3日，仅剩4家保险公司共7款万能险产品在售。

《每日经济新闻》记者注意到，在银行利率保持稳定的情况下，多数万能险结算利率自2013年末至今并未调整，与此前十余家竞相抬高结算利率的火爆销售场面相比，显得异常冷清。

事实上，正是因为“高收益”、“低门槛”、“零手续费”，网销万能险才能在今年二季度步入快车道。根据中保协公布的数据，上半年网销寿险主打产品万能险实现保费规模82.89亿元，而一季度网销寿险（以万能险为主）保费规模为10.6亿元。

今年上半年，人身险行业保费总收入为7671.3亿元，其中网销渠道102.11亿元，仅占1.33%。不过，上半年千元人身险保费中网销占比为13.3元，较一季度的5.3元增幅达151%。

统计显示，2014年上半年已有50家人身险公司开展了网销经营业务，比一季度的47家增加了3家。目前人身险行业网销产品主要为寿险、意外险和健康险，上半年保费分别为92.1亿元、7.85亿元和2.16亿元。其中，寿险网销的主打产品是万能险，保费收入占比达90%，且97%均是通过第三方合作渠道销售。

结算利率面临转折点

网销万能险产品纷纷下架，何时恢复销售还没有消息，这和监管层的态度密切相关。

今年5月，监管层警示“短钱长配”风险，直指“一些寿险公司，对资金聚集的冲动很强”，认为 “保险负债业务呈现短期化和高收益倾向，带来较大的资产错配和流动性风险隐患”。

保险产品负债端减压是大势所趋，万能险结算利率上升趋势面临终结。

打着“互联网降低成本”旗号的保险公司，却讳言支付给第三方平台的实际成本。一位注重电商渠道的保险高管透露，成本主要包括互联网合作的渠道费、开发产品费、监管费、管理产品费和后台运营费，此外还包括开发系统成本和人员成本。销售成交后，还要支付平台技术服务费，即依照成交量、按比例向互联网平台支付费用，这些都是刚性成本。

对于万能险产品的资产端，资金投向披露不透明让投资者担忧。为了匹配负债端的高成本，这些资金大多配向收益高、流动性低的另类资产，比如不动产、基础设施、信托等。

一些中小险企为了达成高收益的投资铤而走险，甚至触及投资监管红线。业内人士指出，中小型保险公司由于资金体量小，与资金量相匹配的投资项目选择范围相对较窄。

对于下半年即将启动的万能险费率市场改革，此前保监会下发的《征求意见稿》要求，万能保险在保单签发时的死亡风险保额应满足两个条件之一：一是意外和疾病死亡风险保额不低于保单账户价值的20%；二是意外死亡风险保额不低于保单账户价值的50%。业内认为，对于目前更注重理财功能的万能险产品，监管层希望引导保险公司回归保险保障。