机构加仓指数基金 汇金借ETF“进军”成长股

每经记者 董华

近期，基金公司在发行新产品方面，不约而同地把重点放在指数基金上。《每日经济新闻》记者发现，近期指数基金整体表现较好，尤其是以中证500为跟踪标的的基金。

另外，机构也在暗自加仓指数基金，其中最引人注目的当属汇金公司对南方中证500ETF的大举加仓，显示出汇金公司在偏爱蓝筹的同时，也爱听“成长”的故事。由于自身体量较大，它选择了代表成长的中证500ETF，曲线“进军”成长股。

跟踪中证500基金表现出众

同花顺数据显示，今年以来，截至9月1日，国泰国证房地产行业指数分级B的复权单位收益率（以下简称收益率）为26.68%，是今年以来业绩最好的指数基金，其次是金鹰中证500指数分级B，收益率为22.87%，其后是信诚中证800有色金属分级B，收益率为20.43%。

此外，嘉实中创400ETF收益率为19.64%，景顺长城中证500ETF收益率为19.55%，富国中证500指数增强(LOF)收益率为18.56%，嘉实中创400联接基金收益率为18.32%,南方中证500ETF、嘉实中证500ETF和广发中证500ETF收益率分别为18.21%、18.09%和18%。

《每日经济新闻》记者发现，今年以来业绩比较好的指数基金大多跟踪中证500。数据显示，今年以来中证500指数的涨幅超过12%。从中证500的成分股来看，该指数综合反映了沪深证券市场内小市值公司的整体状况，涵盖了不少有望成为未来经济发展支柱的产业，且各行业的成分股市值分布较为均匀，不乏医药生物、电子、计算机、传媒及机械设备等新兴产业，随着多重利好因素的延续，其成长性将不断得到凸显，该指数今年来涨幅居前，并带动相关指数基金表现抢眼。

在最近市场的波动中，关注小盘股的中证500受益匪浅。业内人士表示，经济复苏力度比较弱，资金追逐小盘成长风格。未来中国经济仍然处于转型期，这个过程中，成长风格仍然是股市的重头戏。

在近期市场上发行的新基金中，也有不少指数产品，不过大多是行业指数，比如正在发行的鹏华地产分级和富国中证移动互联网指数分级；已经发行结束的新华中证环保产业指数分级，申万菱信中证军工指数分级和景顺医药。此外，还有南方基金正要发行的南方380ETF及其联接基金，南方基金10月份将要发行的南方中证500医药行业ETF等。

对此，众禄基金研究中心崔晓军分析表示，一方面，行业的激烈竞争使得基金公司在发行基金时不断追求产品创新，为了使发行的产品更具吸引力，跟踪新指数的创新产品会越来越多；另一方面，这也代表了基金对未来经济趋势以及行业发展的看法，比如军工，在南海问题升级等因素的影响下，机构对军工板块都很看重。

汇金加仓南方中证500ETF

今年上半年，机构对于指数基金青睐有加。

在国泰国证房地产行业指数分级的2014年中报中，机构投资者的持有比例明显上升，从去年年底的55.13%提升到今年年中的60.55%。

《每日经济新闻》记者注意到，从持有人情况来看，南方中证500ETF去年底个人投资者占比为1.47%。在半年报中，机构投资者持有占比为98.70%，个人投资者占比为1.3%，相比去年底，机构持有的份额在增多。

日前相关基金披露的2014年半年报，让素有“金融国家队”之称的中央汇金投资有限责任公司（以下简称汇金公司）上半年的投资动态曝光。汇金公司在加仓蓝筹ETF的同时，也在进军代表成长的中证500ETF。

此前，华夏上证50ETF、华夏沪深300ETF和华泰柏瑞沪深300ETF的半年报显示，前十大持有人中出现了汇金公司的身影，汇金公司分别持有34.47亿份、19.57亿份和18.335亿份，持有占上市总份额比例达到24.40%、21.97%和22.67%。上半年汇金公司动用资金量大约150亿元。

值得一提的是，南方中证500ETF的2014半年报显示，上半年汇金公司持有该基金份额达到5.72亿份，占比达12.58%，成为第一大持有人，而在去年底汇金公司持有份额只有1.68亿份。业内人士指出，汇金公司上半年对南方中证500ETF的加仓，主要原因是该基金是跟踪该指数的指数基金中规模最大的一只，且具有资产配置稳定性方面的优势。根据基金半年报，截至2014年6月30日，南方中证500ETF的资产规模达50.06亿元，其联接基金的规模为44.72亿元，是市场上唯一超过30亿元的中证500基金产品。

业内人士指出，中证500ETF综合反映沪深证券市场内小市值公司的整体状况，也是“成长股”的代表，汇金公司上半年对这一ETF的加仓，显示出其对成长股的一种看好态度。机构对于指数基金的追捧，至少给市场一个提示，它们对后市还是很看好的。

沪港通利好相关指数基金

事实上，在基金发行上，近期指数基金发行火热，行业指数基金更是让人眼花缭乱。

针对目前市场上指数基金的“发行热”，南方基金南方中证500ETF基金经理罗文杰表示，“目前大家认为市场或是在底部，未来可能会有一波行情，而且目前估值比较低，有安全边际。”

《每日经济新闻》记者了解到，近期市场政策面利好较多，新的《证券账户管理规则》，明确放开“一人一户”限制，这将大幅降低投资者开户费和市场成本，有望增加A股市场的开户数量。同时，沪港通首次测试已经展开，券商积极备战，后续进展顺利将可能使沪港通提前开通。

对于筹备已久的沪港通，5500亿元的总额度刺激了市场的神经。业内人士指出，由于沪港通的投资标的为上证180和上证380成份股，相关指数型基金迎来直接利好，比如南方上证380ETF。

宏观层面，虽然近期的经济数据有所反复，业内人士表示，国内经济下行风险仍未完全解除，但因此也可以合理预计稳增长、微刺激政策将延续，货币偏宽松格局不会转变。

南方基金首席策略分析师杨德龙表示，随着稳增长、微刺激政策的持续出台，经济企稳质量将得到明显改善，短期经济数据反复并不改变市场反弹走势。年底前沪港通即将开通，海外资金将加大对A股的配置力度，市场底部支撑较为扎实，个股和板块机会将不断涌现。

行业层面，鹏华基金行业研究员、投资经理胡颖认为，今年二季度银行开始加大了对按揭贷款这块业务的偏好，这是一个流动性环节信号的显现。估计三季度可能会出现企稳，而这对整个地产股的走势会有一个刺激作用。

在具体的投资线索方面，胡颖看好大地产企业，尤其是一线的龙头企业。在过去的几年里，排名靠前的地产开发商的市场份额在不断地上升，不过市场占有率仍大概在百分之三左右，美国最高的可以达到15%甚至于更高，意味着国内龙头房企市场份额仍有较大提升空间。